據(jù)上述研究員透露，該公司共有不到10名專職研究員，除去搞股指和鋼材研究的，余下只有兩個人做商品期貨品種的研究并兼職股指期貨的培訓工作。研究員的月度考核由兩部分構(gòu)成，一是根據(jù)每月發(fā)表的文章和講課情況，二是各業(yè)務(wù)團隊的打分。“也就是說，如果開發(fā)客戶的業(yè)務(wù)團隊見不到研究員的文章，那么研究員所得的分數(shù)就很低。但現(xiàn)在的情況是，業(yè)務(wù)經(jīng)理目前大部分忙于股指客戶，商品期貨的研發(fā)成果也就無人問津。由于做商品的都是老客戶，做不做單、有沒有行情也沒人關(guān)心了。”他說。 

 

　　從這位研究員的言語可以看出，由于公司在制度和投入上的傾斜，相關(guān)人員在商品期貨方面的工作遭遇“冷落”之時，或多或少也有一些情緒。這種所謂“重股指輕商品”的現(xiàn)象是否在其他券商系期貨公司中也有體現(xiàn)呢？一位供職于北京某券商系期貨公司，同樣在公司承擔商品期貨研發(fā)任務(wù)的研究員告訴記者，這種現(xiàn)象確實存在，但對自己的工作影響不大。 

 

　　這位在北京供職的研究員稱，自己公司確實比較重視股指期貨，主要表現(xiàn)在投入成本、費用審批、會議和人員投放上的傾斜，對于從事商品期貨開發(fā)工作的人來說，這些可能會牽扯部分精力，但基本影響不大。此外，薪酬上也會有一定的差異，但具體情況是公司的機密，自己并不知情。 

 

　　作為證券公司涉足期貨市場的開路先鋒，券商系期貨公司在制度和投入側(cè)重于金融期貨無可厚非。不過一位在京津地區(qū)較有影響力的非券商系期貨公司就職的市場部人士向記者坦言，作為業(yè)務(wù)經(jīng)理確實也比較喜歡開發(fā)股指期貨客戶。 

 

　　這位業(yè)務(wù)經(jīng)理認為，這其中主要有三個原因，一是股指期貨客戶資產(chǎn)規(guī)模比較大，可以直接快速提高營業(yè)部的保證金規(guī)模；二是股指期貨投資者以做日內(nèi)短線為主，由于股指期貨的合約價值較大，給經(jīng)紀人的返傭與商品相比雖然比例相同，但是絕對數(shù)額多，對公司和經(jīng)紀人的創(chuàng)收貢獻要高；三是大部分參與股指期貨的客戶都是老手，都有自己的一套操作方法，不需要過多的操作指導，在后續(xù)服務(wù)上比較省心。 

 

　　“說到公司在業(yè)務(wù)和投入上的傾斜，主要是由市場開發(fā)所決定，這也是一些公司的戰(zhàn)略布局，趁新品種上市之初搶得市場先手。目前從事股指期貨交易的客戶不少來自證券市場，由于我們公司沒有券商股東背景，自然也沒有來自IB端的支持，所以在業(yè)務(wù)資源方面有很大的限制，客戶的開發(fā)工作也較為吃力，因此也需要通過各種途徑挖掘客戶資源。”這位業(yè)務(wù)經(jīng)理認為，長遠來看，包括股指期貨在內(nèi)的金融期貨的市場份額要遠超過商品期貨，重視股指期貨無可厚非。 

 

　　上述言論也得到了業(yè)內(nèi)人士的佐證。據(jù)記者從一些券商系期貨公司的市場人員處了解，目前券商系期貨公司著力開發(fā)股指期貨客戶的資源，主要來自所屬證券公司的客戶。一位業(yè)務(wù)人員稱，如果現(xiàn)在不把這個先天的資源好好利用起來深入開發(fā)，很可能就被其他公司搶走了。就連本文開頭提到的那位商品期貨研發(fā)人員也承認，業(yè)務(wù)經(jīng)理忙于股指期貨開發(fā)就是想利用老牌證券公司的資源，搶先占領(lǐng)市場。 

 

　　對此，東海期貨總經(jīng)理王一軍認為，這實際上事關(guān)期貨公司的戰(zhàn)略布局，需要合理看待。“大多數(shù)券商系期貨公司早期規(guī)模都較小，被券商收購以后，肯定要利用好券商資源，著力發(fā)展股指期貨，由于其商品期貨業(yè)務(wù)規(guī)模本來就不大，適當放手也不會對公司造成太大影響。而對于那些原本商品期貨業(yè)務(wù)份額較大的公司來說，抓住這個機遇擴大股指期貨業(yè)務(wù)是股東的要求也是必經(jīng)之路，所以在側(cè)重上分輕重緩急也無可非議。”目前股指期貨開戶數(shù)已有大約3萬戶，從成交情況看，上半年股指期貨的成交額約為三家商品期貨交易所成交額的四分之一。王一軍表示，從國際期貨市場來看，目前金融期貨交易在許多方面已經(jīng)走在商品期貨交易的前面，占整個期貨市場交易量的80％以上，而股指期貨在我國未來的期貨市場也必將占據(jù)更大的份額，商品期貨的主要作用是服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟。“從長遠來看，相信沒有期貨公司愿意‘一條腿走路’，目前的情況只是階段性的選擇”。

 

 

 

轉(zhuǎn)自期貨日報