美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ),FED)采行正式通脹目標(biāo)才幾天,決策者就已經(jīng)在錯(cuò)失目標(biāo)了.
周五數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)第四季降到逾一年最低位.
第四季個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)環(huán)比年率為增長(zhǎng)0.7%,大概是前季增幅的三分之一,而美聯(lián)儲(chǔ)目前對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)的目標(biāo)設(shè)在2.0%.
當(dāng)然,美聯(lián)儲(chǔ)要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)是打算從長(zhǎng)計(jì)議,并且會(huì)愿意忽視易波動(dòng)的食品和能源價(jià)格.
但即便扣除這些易波動(dòng)的分項(xiàng),第四季通脹率仍大幅挫至1.1%.這是個(gè)惱人的跡象,表明通脹趨勢(shì)與聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)并不相符.
鑒於失業(yè)率仍高居8.5%,周五的數(shù)據(jù)或支持美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部認(rèn)為應(yīng)該采取新措施提振經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn).
"很明顯,美聯(lián)儲(chǔ)要實(shí)現(xiàn)在物價(jià)穩(wěn)定情況下最大限度就業(yè)的雙重使命,還有許多工作要做,"紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁杜德利稱.他此前暗示,對(duì)采取更多措施降低借貸成本表示支持.
"通脹已回落,可能會(huì)進(jìn)一步下滑,"杜德利周五向記者表示.
**準(zhǔn)備發(fā)鈔**
美聯(lián)儲(chǔ)決策委員會(huì)內(nèi)部分成兩派,一些官員希望向經(jīng)濟(jì)挹注更多資金,而另一部分鷹派官員則擔(dān)憂通脹失控.
目前,很多投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)嘗試通過"量化寬松"進(jìn)一步壓低借貸成本,措施包括從市場(chǎng)上購入證券,來推低抵押貸款及商業(yè)貸款利率.
路透調(diào)查訪問的18家初級(jí)交易商中,有12家的分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將推出更多量化寬松政策.這次調(diào)查是在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三新聞發(fā)布會(huì)後進(jìn)行的.
如果美聯(lián)儲(chǔ)再次實(shí)施量化寬松,就將是2008年11月推出首輪量化寬松以來的第三輪量化寬松政策.
美銀美林分析師Michael Hanson稱,通脹數(shù)據(jù)"有力地支持了聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)非鷹派核心成員的看法--通脹當(dāng)前進(jìn)入下行通道."
不過,第四季通脹率或許受到一些暫時(shí)性因素壓低,這可能阻止官員們過於匆忙地推出更多貨幣刺激政策.
耐用品價(jià)格下滑年率為2.7%,分析師將此歸因于汽車生產(chǎn)商從3月日本大地震後的供應(yīng)鏈中斷中復(fù)蘇.
這意味著雖然通脹遠(yuǎn)低於美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo),經(jīng)濟(jì)似乎也不會(huì)陷入通縮.2010年底實(shí)施6,000億美元量化寬松計(jì)劃主要就是擔(dān)憂通縮.
"這并非真正的通縮,"Capital Economics分析師Paul Ashworth談到此物價(jià)數(shù)據(jù)時(shí)稱.
【路透華盛頓】
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