股市與債市在1月都呈現(xiàn)令不少市場人士瞠目結舌的上漲勢頭.進入2月後,投資者將在未來一周密切關注全球主要央行動向,尋找繼續(xù)實施寬松政策的跡象.
他們還將緊密跟進圍繞希臘第二輪救助協(xié)議的談判,而中國貿易和通脹數(shù)據(jù)以及大量企業(yè)財報也將在未來一周出爐.
跡象表明全球經濟增長盡管十分脆弱,但可能仍將好於不少人原本的預期.這迫使投資者不得不迅速作出調整.
"我們預期股市將在第一季下跌,然後在第二季經濟周期最低點時強勁反彈."高盛首席全球股市分析師Peter Oppenheimer指出.
"在此之前我們的預期有誤."他說,并稱經濟仍面臨巨大不利因素,企業(yè)獲利與業(yè)務活動可能充其量也就是表現(xiàn)遲滯.
歐洲央行、英國央行和澳洲央行在未來一周中都將舉行政策會議.此前美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)承諾將至少在2014年底之前維持利率不變.
銀行業(yè)和家庭繼續(xù)削減負債導致的財務狀況趨緊,料將令決策者繼續(xù)放寬政策,盡管經濟數(shù)據(jù)改善,而且歐元區(qū)債務危機緩和.
而經濟數(shù)據(jù)好轉則應歸功于歐洲央行提供大量廉價三年期貸款.
**歐洲央行將按兵不動**
歐洲央行將會繼續(xù)降息,但不大可能在下周就采取行動.據(jù)一項路透調查,歐洲央行可能等到3月會議上才會把利率從當前的紀錄低點1.0%進一步降至0.75%.
該央行去年12月的三年期貸款操作取得成功,令市場益發(fā)預期其將暫時按兵不動.
"歐洲央行12月注資行動避免了嚴重信貸緊縮的出現(xiàn)."瑞士信貸歐洲經濟主管Christel Aranda-Hassel說.
將在2月底進行的第二次操作,更增添了歐洲央行下周將采取"等待觀望"態(tài)度的可能性.
下一次貸款供應操作可能吸引更高需求,但即便需求沒有那麼高,也會有充足資金注入市場.
不過Aranda-Hassel指出,歐洲央行的問題在於,雖然拜這些廉價資金所賜,歐元區(qū)債市和銀行業(yè)前景可能已經有所改善,但整體經濟的信貸環(huán)境仍沒有那麼樂觀.
"信用緊縮的進程有所放緩,但目前也只是這樣了."
【路透倫敦】
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