9月8日當(dāng)周，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）呈現(xiàn)短期走弱、長期偏強(qiáng)的態(tài)勢。短期的隔夜、1周、2周Shibor分別報(bào)收于2.636%、2.8023%、3.7088，較9月1日下降17.7、7.41、1.74個基點(diǎn)。中長期1月、3月、6月、9月和1年的Shibor分別報(bào)收于3.9370%、4.4281%、4.4019%、4.4011%、4.4059%，較9月1日上升4.5、5.4、1.58、0.92、0.36個基點(diǎn)。

由于資金供應(yīng)趨緊，市場利率此前一直呈現(xiàn)增加態(tài)勢。但是進(jìn)入9月初，隨著資金需求下降，流動性供需緊平衡的問題有所緩解，短期利率呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。目前，距離十一和中秋長假仍有一段時間，資金進(jìn)入相對的需求真空期。不僅如此，近期商業(yè)銀行流動性較為充足，資金供應(yīng)充足，因此央行近期的公開市場業(yè)務(wù)力度明顯下降。上周，國內(nèi)有3700億元人民幣的逆回購到期，但是只在周三進(jìn)行了200億元的7天期逆回購和200億元的28天期逆回購。本周逆回購的到期量只有1100億元，資金壓力降低，短期利率或?qū)⒀永m(xù)偏弱的格局。

長期來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好顯示經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，而股市的上漲更是提振了市場的風(fēng)險偏好，資金需求上升。此外，隨著長假的臨近，市場的資金需求上升，這將進(jìn)一步推升中長期的資金供求矛盾。因此，如果本周央行逆回購的力度不強(qiáng)的話，那么可能引起市場對于后期資金緊缺的擔(dān)憂，進(jìn)一步推升中長期利率。

在上述因素的作用下，預(yù)計(jì)本周資金近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局將延續(xù)。 

來源：期貨日報(bào)