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金融產(chǎn)品
逆回購(gòu)減少不改寬松 期債維持多頭思路
發(fā)布時(shí)間:2015-10-26 08:29:50

          一、行情回顧。周四,期債早盤沖高回落,尾盤再度拉升。5年期主力合約TF1512開盤價(jià)100.120,最高100.250,最低100.005,收盤于100.245,漲跌幅為0.18%,成交量為33370手,持倉(cāng)量為16966手。三張合約總成交33990手,總持倉(cāng)22294手。10年期主力合約T1512開盤價(jià)98.810,最高99.290,最低98.810,收盤于99.290,漲跌幅為0.36%,成交12503手,持倉(cāng)17498手。

        二、資金面。周四,資金稍微緊張,資金利率有所上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行0.1BP1.9040%,7天利率上行0.2BP2.3960%,14天利率上行0.3BP2.7330%;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行0.42BP1.9117%,14天利率下行2.82BP2.7110%,21天利率上行13.15BP3.0000%

      三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1512合約的CTD150003.IBIRR1.38%,該券當(dāng)日于101.6722,收益率較昨日下行1.33BPT1512合約的CTD券為150014.IB,IRR1.23%,該券收于101.3058,收益率較昨日下行2.00BP,F(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別下行1.3BP、1BP2.8962%3.0516%。中債國(guó)債類指數(shù)上行,其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.03BP164.31,固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.03BP164.70。

       四、財(cái)經(jīng)資訊。

       1、李克強(qiáng):持續(xù)推進(jìn)改革,加強(qiáng)制度建設(shè),積極培育公開透明、長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)。

       2、據(jù)悉,發(fā)改委將把今年專項(xiàng)建設(shè)債券基金規(guī)模至少增加至6000億元人民幣,以支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而此前計(jì)劃為今年下發(fā)3000億元的基金用于項(xiàng)目建設(shè)。

       3、央行馬駿:中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施會(huì)有一定的滯后效應(yīng),根據(jù)模型測(cè)算,穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀政策效果可在出臺(tái)6-9月后達(dá)到峰值。

五、結(jié)論及投資建議。9GDP同比增長(zhǎng)6.9%,好于市場(chǎng)預(yù)期;三大投資需求全面回落,財(cái)政支出提速,四季度穩(wěn)增長(zhǎng)需繼續(xù)加碼;傳聞發(fā)改委將把年內(nèi)專項(xiàng)建設(shè)債增加到6000億元以上,支持地方基建投資;9CPI同比增速自8月高點(diǎn)回落,通縮風(fēng)險(xiǎn)仍在,四季度政府很可能繼續(xù)加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策,貨幣政策維持寬松;9月份金融領(lǐng)域?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的支持稍微改善;21日央行對(duì)11家金融機(jī)構(gòu)開展MLF1055億元,利率持平前期,為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行以及10月財(cái)政存款上繳有必要提供流動(dòng)性支持;本周公開市場(chǎng)凈回籠450億元,逆回購(gòu)規(guī)模創(chuàng)三月新低,資金面稍微走緊;周四,一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)并無(wú)超預(yù)期情況,期債早盤回落,尾盤又被拉起,對(duì)應(yīng)收益率下行約1BP,短期期債持續(xù)大幅上漲需更多推動(dòng)。維持多頭思路,逢低做多。

來(lái)源:99期貨網(wǎng)