由于臨近交割月份，本周受移倉(cāng)換月影響，事實(shí)上形成“多近月空遠(yuǎn)月”的操作，期債本周小幅上漲，主力合約易主。不過(guò)，下周期債將遭遇IPO重啟的壓力。

值得注意的是，周五晚間證監(jiān)會(huì)宣布10家IPO公司重啟新股發(fā)行。受此影響，市場(chǎng)對(duì)于期債下周走勢(shì)并不樂(lè)觀。國(guó)泰君安(24.59 +0.86%,買入)期貨分析師謝碧瓊表示，目前現(xiàn)券市場(chǎng)成交清淡，收益率繼續(xù)窄幅波動(dòng)，短期市場(chǎng)基本面缺乏明顯利好因素，資金繼續(xù)維持觀望態(tài)度，央行宣布下調(diào)常備借貸便利利率旨在建設(shè)“利率走廊”機(jī)制，預(yù)計(jì)對(duì)利率債影響有限。

混沌天成期貨分析師季成翔表示，本周期債整體震蕩為主，周五出現(xiàn)了一定程度的反彈，但仍然改不了本周的震蕩格局特征。從基本面角度來(lái)看，目前尚沒(méi)有發(fā)生變化，短期經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，支撐期債的力量仍然較強(qiáng)。周四央行下調(diào)了SLF利率，該期限利率作為利率走廊參考價(jià)格有較大意義，但是對(duì)目前的市場(chǎng)沒(méi)有太大的意義，第一，因?yàn)?/span>SLF是央行主動(dòng)發(fā)起的一對(duì)一模式貸款，且利率較高，市場(chǎng)當(dāng)前沒(méi)有需求。第二，央行有流動(dòng)性管理工具SLO，其靈活度和模式比SLF更廣泛。第三，短期SLF操作主要針對(duì)城商行等非大行，而大行在SLF上的操作依然是1-3個(gè)月為主，因此此次下調(diào)SLF的目的主要針對(duì)城商行等銀行，可以說(shuō)是利率走廊中的不同層次的問(wèn)題，未來(lái)資金走勢(shì)依然需要參考SLO或者央行公開市場(chǎng)操作。下周IPO發(fā)行短期會(huì)有沖擊，建議仍然選擇合適的價(jià)位入場(chǎng)做多。

來(lái)源：上海證券報(bào)