歐元區(qū)財(cái)長周二敲定針對(duì)希臘的第二筆援助貸款協(xié)議,以下是歐洲央行和歐元區(qū)各國央行在該協(xié)議中發(fā)揮的作用.
**放棄購買希臘公債獲利**
歐央行根據(jù)2010年5月頗具爭議的緊急債券購買計(jì)劃買入價(jià)值500億歐元(660億美元)的希臘債券,歐央行將放棄這些公債所產(chǎn)生的120-150億歐元獲利.
在實(shí)施希臘救助計(jì)劃的三年內(nèi),這一數(shù)額約將增加達(dá)50億歐元.其中,舉債成本超過希臘救助貸款利率(三個(gè)月期Euribor加150個(gè)基點(diǎn))的國家可以用其攤分到的歐央行債券獲利,確保其提供給希臘的救助貸款不會(huì)招致?lián)p失.Euribor為歐元銀行間拆放款利率.
歐央行將通過常規(guī)操作,將其年度獲利轉(zhuǎn)給17個(gè)成員國央行,作為歸還資金的方式.這筆資金將實(shí)行年付,而非一次性支付.然後各國央行將資金轉(zhuǎn)給政府,再可將資金轉(zhuǎn)至希臘.
與民間債權(quán)人不同,歐央行放棄其獲利的同時(shí),也凸顯了其不會(huì)因持有希臘公債蒙受損失的事實(shí).歐央行這一立場是其制定協(xié)議時(shí)抱持的原則,即其不會(huì)致力於貨幣融資--通過新印錢鈔來救助各國政府.
但這些舉措實(shí)際上卻讓歐央行較其他投資者享有特權(quán),令外界質(zhì)疑市場現(xiàn)在是否要開始規(guī)避意大利、西班牙、愛爾蘭和葡萄牙,那些歐央行已經(jīng)購買的公債.
**放棄投資組合中所持債券獲利**
歐央行和在所謂的"投資組合"中還額外持有希臘債券的歐元區(qū)成員國央行也要轉(zhuǎn)嫁這些債券的預(yù)期獲利.一個(gè)關(guān)鍵的區(qū)別在於,這筆資金即刻可用且一次性付清.
尚不確切了解各國央行投資組合中持有多少希臘債券,但估計(jì)規(guī)模在120億歐元左右.由於債券不太可能像緊急購買計(jì)劃那樣的大幅折價(jià)購買,因此此舉涉及的債券規(guī)模不會(huì)很大.歐元集團(tuán)發(fā)布聲明稱,此舉將使希臘未來三年的融資需求降低18億歐元.
這一決定排除了投資組合中債券也要像商業(yè)銀行和希臘其他民間債權(quán)人所持公債那樣,接受53.5%扣減率的可能性.
**接受抵押**
在與希臘民間債權(quán)人依協(xié)議進(jìn)行債務(wù)互換,債券被劃規(guī)為違約期間,歐央行將繼續(xù)接受銀行業(yè)者以希臘政府公債作為央行融資擔(dān)保品.期間,歐元區(qū)各國政府要向歐央行轉(zhuǎn)入350億歐元的存款保險(xiǎn),作為回報(bào).(完)
【路透】
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