周四現(xiàn)貨再次大幅上漲,早盤上證綜指在金融等權(quán)重股帶動(dòng)下低開高走,隨后漲幅收窄,最終報(bào)收3522.82,漲幅1.83%。期權(quán)方面,11月2.30及以上行權(quán)價(jià)的認(rèn)購合約漲幅均超過50%,當(dāng)月行權(quán)價(jià)為2.50的合約漲幅最高,為180.16%。
隨著現(xiàn)貨連續(xù)兩日拉漲,期權(quán)成交節(jié)節(jié)攀升。周四上證50ETF低開高走,盤中一度沖破2.5的歷史壓力位,最終報(bào)收于2.445元,漲幅2.47%。當(dāng)日合計(jì)期權(quán)總成交量增加104334張至287309張,較上一交易日大幅增加57.02%,其中成交量排名前三的認(rèn)購合約成交66939張,成交量排名前三的認(rèn)沽合約成交52866張,日成交量PCR為0.70,低于上一交易日的0.76,顯示市場上悲觀情緒有所緩解,做多熱情繼續(xù)發(fā)酵。
持倉方面,周四合計(jì)期權(quán)總持倉369272張,較上一交易日增加1.20%。
即便近兩日現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)勁,但隱含波動(dòng)率并未出現(xiàn)明顯拉升。這一定程度上說明,期權(quán)市場參與者仍然存在謹(jǐn)慎情緒。短期內(nèi),市場波動(dòng)或?qū)⑹芮榫w影響較為嚴(yán)重,但我們認(rèn)為,重回去年底的局面可能性并不大,原因在于去年與今年上半年的資金配置渠道相對(duì)有限,實(shí)體制造業(yè)回報(bào)不佳,大量資金選擇入股市。
綜上所述,現(xiàn)貨上漲,市場看多情緒升溫。從隱含波動(dòng)率曲線結(jié)構(gòu)上看,當(dāng)月認(rèn)沽合約隱含波動(dòng)率明顯高于認(rèn)購合約。因此,為短期順勢(shì)買入認(rèn)購期權(quán)的空間仍然存在,主要關(guān)注當(dāng)月和下月實(shí)值合約。更為激進(jìn)一些,也可適當(dāng)選擇賣出認(rèn)沽期權(quán)。
來源:期貨日?qǐng)?bào)