核心觀點一覽：

1.假期外圍市場普遍下跌，美債收益率飆升打壓風(fēng)險偏好。國內(nèi)穩(wěn)增長政策的效果逐漸顯現(xiàn)，官方制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間，股指短線或有反復(fù)，耐心等待企穩(wěn)信號。

2.美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息的預(yù)期升溫，推動10年期美債收益率飆升，美元指數(shù)強勢運行，黃金短期或?qū)⒊袎骸?/span>

3.目前美國中西部地區(qū)天氣晴朗，有利于收割。在南美，巴西降雨增加，多數(shù)地區(qū)種植條件良好。豆粕跟隨美豆收跌，空單持有。棕櫚油MPOB報告前市場預(yù)期馬棕產(chǎn)量增長，庫存增加，交投宜短。

4.節(jié)后黑色系整體延續(xù)節(jié)前的分化表現(xiàn)，終端需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱仍為主要驅(qū)動，螺礦偏弱，而煤炭因事故頻發(fā)、焦化高開工、低庫存的推動下，期現(xiàn)貨同步上行，焦炭也維持強勢。周一復(fù)盤鐵礦石以2.76%的跌幅領(lǐng)銜下挫，螺紋鋼增倉11萬手續(xù)跌1.68%，焦煤小漲1.20%至1862.0點，焦炭高位劇烈震蕩收于2500一線。建議以短空螺礦為主，雙焦波段操作。

5.OPEC減產(chǎn)政策發(fā)生逆轉(zhuǎn)前，原油下方有支撐，市場仍反復(fù)博弈供應(yīng)緊張及宏觀擔(dān)憂，整體或陷入新一輪震蕩走勢。原油系商品單邊跟隨原油波動，但存在結(jié)構(gòu)性差異，高低燃料油價差或小幅走擴。供應(yīng)縮減而需求回升，PTA基本面支撐轉(zhuǎn)強，待原油有效企穩(wěn)后，可嘗試博弈PTA反彈，或多PTA空PX套利。累庫節(jié)奏放緩加之煤炭端有支撐，短線乙二醇止跌企穩(wěn)，空單離場觀望。

6.假期內(nèi)宏觀多空交織，美元指數(shù)走高，外盤有色金屬集體下行，滬鋁今日開盤跳水，主力合約2311跌幅1.67%，假期累庫超預(yù)期對鋁價有一定壓力，短線期價19500附近壓力明顯，預(yù)計鋁價偏弱運行為主，空單可持有。工業(yè)硅主力合約上漲0.89%，西南地區(qū)進入平水期，電價上漲，成本上升存在支撐，期價偏強震蕩為主。

7.央行公開市場節(jié)后結(jié)束此前連續(xù)三周凈投放，轉(zhuǎn)為凈回籠。周末過后，非銀資金需求升溫，回購利率有所反彈，目前月初擾動不多，流動性預(yù)期整體平穩(wěn)無憂。期債操作上建議暫時觀望，關(guān)注央行公開市場續(xù)作情況。