核心觀點一覽：

1.今年7月財新制造業(yè)PMI再次跌破枯榮線，供需兩端同步下滑，外需下行壓力加大。發(fā)改委發(fā)布促進消費和民營經(jīng)濟發(fā)展的措施，注意利好兌現(xiàn)后股指短線調(diào)整。

2.歐元區(qū)通脹進一步回落，且經(jīng)濟衰退的風(fēng)險加大，市場對歐洲央行9月加息的預(yù)期下降，使得歐美貨幣政策之間的預(yù)期差收窄，將對美元指數(shù)形成支撐，黃金短線承壓回落，整體延續(xù)高位震蕩。

3.承壓于良好的作物天氣，芝加哥大豆收低。豆粕八月天氣或有利美豆生長，豆粕高位回落，交投宜短。棕櫚油消息真空期，棕櫚油高位震蕩，交投宜短。

4.宏觀情緒好轉(zhuǎn)及供給端收緊，內(nèi)外盤原油持續(xù)反彈，WTI原油運行至八個月來震蕩區(qū)間上沿，關(guān)注周末OPEC+會議結(jié)果。高硫燃料油走勢明顯強于其他原油系商品，短線多頭配置。供需矛盾不突出，PTA被動跟隨成本波動，短線陷入震蕩走勢。供給端弱現(xiàn)實博弈強預(yù)期，乙二醇暫以震蕩思路對待。

5.本周唐山限產(chǎn)鋼廠開始有所復(fù)產(chǎn)，爐料端雙焦期現(xiàn)貨進一步提漲，但粗鋼產(chǎn)量平控政策預(yù)期升溫，鐵礦石價格有所承壓。房地產(chǎn)政策松動，螺紋鋼表現(xiàn)相對堅挺，玻璃得益于低庫存和現(xiàn)貨高升水，盤面大幅補漲。

6.滬銅主力合約突破7萬關(guān)口，位于近9個月高點，短期銅價在宏觀刺激下突破趨勢或延續(xù)，預(yù)計保持高位運行，短線可輕倉試多。滬鋅上行至近兩個半月高位，國內(nèi)政策利好推動，鋅市需求預(yù)期向好，滬鋅或延續(xù)反彈姿態(tài)，短期可輕倉試多。

7.中國央行公開市場逆回購操作降至百億之下且單日轉(zhuǎn)為凈回籠，銀行間市場資金面競松無虞，主因回購利率明顯下行，各期限資金供給充裕。國內(nèi)主要股指也再現(xiàn)疲弱，債市情緒略回暖。