早盤簡報(bào)2013年12月9日星期一  

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1.周日晚間，中國人民銀行發(fā)布了《同業(yè)存單暫行管理辦法》，規(guī)定固定利率存單參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價(jià)。這是完善市場配置金融資源，逐步推行利率市場化的關(guān)鍵步驟。

2. 2013年11月中國出口同比大增12.7%，遠(yuǎn)超預(yù)期與前值，月度出口金額首度突破2000億美元。而進(jìn)口同比增長5.3%，低于預(yù)期與前值，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)月貿(mào)易順差338.01億美元，為2009年2月以來新高。

3. 美國11月新增非農(nóng)就業(yè)20.3萬人，大幅好于預(yù)期；11月失業(yè)率為7.0%，創(chuàng)2008年11月以來新低。數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)狀況持續(xù)改善。

4.世界貿(mào)易組織（WTO）近160個(gè)成員國部長終于達(dá)成了首份WTO全球性貿(mào)易協(xié)定，12年多哈回合談判獲歷史性突破。周六在印度尼西亞巴厘島達(dá)成了歷史性協(xié)議，將給全球經(jīng)濟(jì)增加近1萬億美元的貿(mào)易額。

5. 美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心初值82.5，好于市場預(yù)期76.0和前值75.1。

6 .今日關(guān)注：09:30中國11月CPI/PPI年率；19:00德國10月工業(yè)產(chǎn)出月率。美聯(lián)儲(chǔ)官員萊克、布拉德、費(fèi)舍爾分別發(fā)表講話。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

期市早評(píng)

農(nóng)產(chǎn)品

【豆市：呈現(xiàn)回升趨漲之勢】

12月6日周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)收高，大豆走低，因預(yù)期南美大豆豐產(chǎn)，但豆粕市場走強(qiáng)使跌幅受限，交易商稱，美國遭冷鋒侵襲提振對(duì)豆粕的需求。1月大豆期貨合約收報(bào)每蒲式耳13.255美元，跌2.5美分或0.19%，周跌0.93%。當(dāng)周，1月豆粕合約回落2.1%，1月豆油合約基本持穩(wěn)。12月豆粕合約報(bào)每短噸447.3美元，漲1.2美元或0.27%。12月豆油合約報(bào)每磅40.28美分，跌0.10美分或0.25%。

馬來西亞和印尼因洪水問題，棕櫚油產(chǎn)量面臨下滑的威脅，這推動(dòng)馬來西亞棕櫚油價(jià)格收盤于近1年的高位；鑒于國際棕櫚油價(jià)格仍處于上升趨勢當(dāng)中，大連棕櫚油價(jià)格，6100至6150區(qū)域獲得強(qiáng)勁支撐，日內(nèi)高開將面臨補(bǔ)漲，突破6300多單可持；豆油價(jià)格，四季度緩慢的上升通道支撐區(qū)域7200至7250，有企穩(wěn)跡象多單增持；粕類價(jià)格，處于季節(jié)性回升的過程之中，持穩(wěn)短期均線多單可繼續(xù)參與。（新紀(jì)元期貨 王成強(qiáng) )

【白糖：周線頭部頸線遭跌破，將延續(xù)弱勢】

據(jù)中糖協(xié)最新簡報(bào)數(shù)據(jù)，截至2013年11月底，本制糖期全國已累計(jì)產(chǎn)糖74.82萬噸，同比減少10.95萬噸；累計(jì)銷糖率51.31%，同比低6.97%。產(chǎn)量同比減少多因廣西產(chǎn)區(qū)開榨較上榨季有所推遲，出糖率無明顯下降。從銷售價(jià)格及甘蔗收購價(jià)格分析，本榨季蔗糖生產(chǎn)成本較上榨季有200元/噸以上的價(jià)格優(yōu)勢，因此1405合約成本支撐炒作不局限于5000整數(shù)關(guān)口。

ICE原糖沿5日線下行通道續(xù)跌不止，17美分關(guān)口無支撐，弱勢延續(xù)。鄭糖5月主力合約周線周期頭部形態(tài)確立，最近收盤失守20周均線，頸線支撐已遭跌破；日線周期在4950有微弱技術(shù)支撐，但此波谷支撐位置難以成為止跌企穩(wěn)價(jià)位，短期內(nèi)仍有續(xù)跌空間，但受制于基差及現(xiàn)貨成本支撐概念炒作，預(yù)計(jì)跌勢將復(fù)雜化，下跌抵抗將增多，周線周期空單可于5000之下中倉持有，短空炒作適當(dāng)縮小單筆盈利預(yù)期，靈活止盈止損。（新紀(jì)元期貨  高巖）

工業(yè)品

【滬銅：維持偏空思路】

宏觀面，美國QE縮減預(yù)期繼續(xù)困擾市場，市場把目光投向美聯(lián)儲(chǔ)2013年最后一次議息會(huì)議，投資者在12月19日議息決議公布之前或維持謹(jǐn)慎態(tài)度；微觀面，銅市供應(yīng)過剩及COMEX非商業(yè)持倉情況打壓銅價(jià)，但三大交易所庫存同時(shí)減少支撐銅價(jià)；技術(shù)上看，短線反彈不改中線下跌趨勢。操作上，建議以逢高偏空思路為主。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【螺紋鋼：維持區(qū)間操作】

宏觀面，美國QE縮減預(yù)期將繼續(xù)困擾大宗商品市場，但鋼價(jià)受國內(nèi)中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議等因素影響更大；微觀面，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩局面持續(xù)打壓鋼價(jià)，但鋼廠或受檢修，環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能等多因素的影響，鋼材的生產(chǎn)產(chǎn)量減少，對(duì)年內(nèi)鋼市回暖起到促進(jìn)作用，主要城市社會(huì)庫存本周出現(xiàn)回升或預(yù)示冬儲(chǔ)行情可期；技術(shù)面，中線上漲短線回調(diào)。建議多單謹(jǐn)慎持有，輕倉者可逢回調(diào)低位適當(dāng)加倉。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【黃金白銀：不懼非農(nóng)利空企穩(wěn)，短期底部有望出現(xiàn)】

上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，國際金銀價(jià)格出現(xiàn)大幅震蕩。美國11月新增非農(nóng)就業(yè)20.3萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期；失業(yè)率7.0%，創(chuàng)5年新低。更重要的是，本次失業(yè)率下降是由勞動(dòng)參與率上升帶動(dòng)的，因此更為健康。令人意外的是，數(shù)據(jù)公布后金銀價(jià)格迅速下跌又快速反彈，并收回跌幅。主要原因在于投資者在對(duì)信息解讀后對(duì)QE政策前景仍存疑慮。美聯(lián)儲(chǔ)12月17-18日會(huì)議的  決議將決定近兩周金銀走勢的方向。若會(huì)議決定縮減QE，金銀恐將大跌；若未縮減QE，金銀或出現(xiàn)一輪反彈行情。雖然本次就業(yè)數(shù)據(jù)增大了12月縮減QE的概率，但本欄傾向于認(rèn)為12月不會(huì)做出縮減QE的決定。預(yù)計(jì)最近兩周市場走勢以震蕩為主，并有轉(zhuǎn)暖的可能。由于多重利空打壓下金銀價(jià)格并未深跌并逐漸企穩(wěn)，顯示下方支撐強(qiáng)勁，因此短期有底部形成的可能。持倉數(shù)據(jù)仍不樂觀，黃金ETF-SPDR周五減倉3噸，白銀ETF-SLV連續(xù)四日持倉未變。CFTC持倉報(bào)告顯示，黃金、白銀非商業(yè)凈多頭寸分別減少3864手，3721手。操作方面，建議短線不宜過分看空，應(yīng)觀察短期底部是否成立，若繼續(xù)企穩(wěn)可適度做多。今日關(guān)注09:30中國11月CPI/PPI數(shù)據(jù)和夜間美聯(lián)儲(chǔ)官員萊克、布拉德、費(fèi)舍爾的講話。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

金融期貨

【國債期貨：多空因素交織，短期下行壓力較大】

周一周二國家統(tǒng)計(jì)局將分別發(fā)布中國CPI和工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)情況將影響利率債的趨勢走向，因此經(jīng)濟(jì)基本面因素將成為本周債市關(guān)注焦點(diǎn)。本欄預(yù)測11月CPI同比增速將持平于上月水平3.2%左右，下月將大幅下降至2.8%附近，通脹壓力并不突出。經(jīng)濟(jì)增長或相對(duì)平穩(wěn)，且工業(yè)增加值同比有回落可能。因此，經(jīng)濟(jì)基本面因素缺乏拉動(dòng)中長端利率繼續(xù)大幅上行、期債大幅下挫的驅(qū)動(dòng)力。值得憂慮的是資金面在年底仍有再度緊張的可能，或成為壓制期債的利空因素。而且本周利率債供應(yīng)壓力仍然較大，共有730億元的發(fā)行任務(wù)。其中周二有國開行300億金融債，周三周五分別有280億和150億國債發(fā)行壓力。周日晚間央行發(fā)布了《同業(yè)存單暫行管理辦法》，規(guī)定同業(yè)存單參考同期限上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)定價(jià)。由于3月以上期限的SHIBOR利率大幅低于市場價(jià)格（銀行間回購利率），因此未來SHIBOR價(jià)格有上行并靠攏回購利率的要求。這將帶來國債收益率上行，期債下行的壓力。未來兩周多空因素交織，中期趨勢仍不明朗。受央行同業(yè)存款新規(guī)的影響，今日震蕩下行的概率偏大。建議無倉者觀望為宜，激進(jìn)者日內(nèi)偏空操作。關(guān)注今日9：30發(fā)布的中國CPI/PPI。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

【股指期貨：短線可能延續(xù)整理】

股指短期經(jīng)歷連續(xù)上漲后，在前期頭部附近遇阻，受解套盤和獲利盤雙重壓制。指標(biāo)仍在高位，技術(shù)上短線可能繼續(xù)修正指標(biāo)，最近資金仍不寬松，但外盤大漲對(duì)期指有支撐，雖消息面繼續(xù)偏暖，但短線可能繼續(xù)整理。 （新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）