核心觀點一覽:
1.央行一季度例會刪除了“逆周期調節(jié)”、“加大宏觀調控力度”等表述,隨著經濟形勢回暖,貨幣政策可能進入觀察期,股指估值將更多受到企業(yè)盈利的影響,短期有望延續(xù)反彈。
2.美國3月零售銷售大幅下降,但一年期通脹預期意外上升,市場已經完全消化5月加息25個基點的預期。美元指數短線超跌反彈,黃金高位進入調整。
3.因獲利回吐和天氣利好作物,芝加哥大豆期貨收跌。4月供需報告整體符合預期。國際方面,布交所表示阿根廷最終產量可能低于此前預估的2500萬噸。但巴西新季大豆產量可能為1.55億噸,抵消阿根廷減產效應。預計短期內豆粕價格維持弱勢震蕩格局。
4.黑色系周一整體低位窄幅震蕩、小幅探低回升,其中焦炭現貨第三輪提降,期現貨基差有所收斂,螺紋現貨貿易成交略有回暖,但整體形態(tài)尚未出現顯著改善。近期玻璃表現搶眼,在玻璃去庫存和房地產竣工周期下,低位強勢拉升。
5.宏觀利空略有減弱,供給端有支撐,在需求旺季預期證偽前,原油仍有反彈動能。國內原油系商品逢調整謹慎偏多。多空博弈下,PTA高位震蕩,注意波動加劇風險;乙二醇被動跟隨成本波動,短線尚難擺脫震蕩區(qū)間;供應端有減量,短纖修復性反彈,多單謹慎短線思路對待。
6.滬錫主力合約今日高開高走,日內漲幅不斷擴大直至漲停,漲幅12%。國內錫礦供應本就偏緊,緬甸再傳禁礦消息,滬錫受振暴漲,后續(xù)仍需關注相關政策落實情況。伴隨著滬錫的暴漲,市場樂觀情緒有所升溫,基本金屬全線上揚,工業(yè)硅在15000一線關口筑底震蕩數日之后,今日開啟反彈,主力合約漲幅1.89%,收于15395元/噸。
7.公開市場方面,央行超量平價續(xù)做4月到期MLF,本周央行公開市場有540億元逆回購到期。一季度央行例會稱,貨幣政策總基調“穩(wěn)健的貨幣政策精準有力”不變,還需關注4月份政治局會議表述。