核心觀點一覽:
1.市場對經(jīng)濟衰退的擔憂揮之不去,風險資產(chǎn)拋售壓力仍在,風險偏好受到抑制。股指短線或仍有反復,耐心等待低吸機會。
2.美聯(lián)儲多位官員講話傾向于支持7月加息75個基點,美元指數(shù)高位連續(xù)回調(diào),金價短線獲得支撐,但實際利率上升背景下,黃金短期仍以反彈性質(zhì)對待。
3.截至7月17日當周,美國大豆生長優(yōu)良率為61%(預估62,前周62),受助于天氣憂慮和原油強勢,芝加哥大豆?jié)q2.55%收高于1380。三大油脂反彈遇阻高位回落,交投宜短。
4.黑色系商品在經(jīng)歷短暫的超跌反彈后,周二再度集體回落。近期高爐檢修增多,爐料端需求長期承壓,鐵礦石跳空破位700關(guān)口,技術(shù)形態(tài)空頭壓力較大,焦炭現(xiàn)貨采購價接連遭遇下調(diào),盡管焦企減產(chǎn)挺價意愿增強,話語權(quán)始終難敵鋼廠。應注意黑色系中線趨勢仍以下行為主。
5.成本驅(qū)動占據(jù)主導,國內(nèi)原油系商品延續(xù)反彈。需求端負反饋仍在持續(xù),PTA上行乏力,低位仍將震蕩反復。港口庫存拐點到來,乙二醇表現(xiàn)相對偏強;但終端需求出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)前,反彈空間仍受限,謹慎偏多或嘗試多乙二醇空PTA套利。
6.宏觀情緒好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲激進加息預期回落,雖然繼續(xù)加息75個基點的概率較大,但是最新6月零售數(shù)據(jù)的回暖,使得市場對衰退的節(jié)奏開始重新思考。另外,國內(nèi)房地產(chǎn)政策關(guān)于暫緩爛尾樓還房貸及部分地產(chǎn)項目改公租房試點的消息刺激市場情緒,工業(yè)品氛圍繼續(xù)向好,有色金屬偏強運行。