1月21日周二夜盤，美股標(biāo)普500指數(shù)跌0.27%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.31%；美元指數(shù)漲0.01%；WTI原油跌0.78%；Brent原油跌1.07%；倫銅跌1.88%；黃金跌0.17%。美豆跌1.46%；美豆粕跌0.57%；美豆油跌1.80%；美糖漲0.69%；美棉跌2.89%；CRB指數(shù)跌0.71%，BDI指數(shù)跌5.49%。離岸人民幣CNH貶0.62%報6.9091；焦炭跌0.38%，螺紋鋼跌0.42%，鐵礦石跌0.37%，國內(nèi)原油跌0.06%。
宏觀觀點
昨晚公布的歐元區(qū)1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)大幅回升至25.6（前值11.2），德國1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)上升至26.7（前值10.7），創(chuàng)2015年8月以來新高，表明在英國脫歐不確定性消除以及貿(mào)易形勢緩和背景下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景明顯改善。消息面，美國總統(tǒng)特朗普在世界經(jīng)濟(jì)論壇2020年年會上發(fā)表講話稱，美國處于經(jīng)濟(jì)增長之中，近期的貿(mào)易協(xié)議展示出了新模式，盡管美聯(lián)儲加息太快，降息太慢，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍亮眼。美國財政部長努欽表示，市場對美國2020年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期太低，近期的貿(mào)易協(xié)議將提高經(jīng)濟(jì)增速，特朗普希望在基建上做更多，未來幾年將必須放緩政府支出的增速。受特朗普威脅對歐盟汽車加征關(guān)稅的影響，周二歐美股市普遍下挫，美元指數(shù)再次反彈，國際黃金承壓下跌。近期公布的美國零售銷售和就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲多位官員講話釋放年內(nèi)維持利率不變的信號，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期進(jìn)一步下降。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲1月維持利率不變的概率為87.3%，加息25個基點的概率為12.7%。
國外方面，今晚將公布美國11月FHFA房價指數(shù)月率、12月成屋銷售總數(shù)年化，此外加拿大央行將公布1月利率決定，需保持密切關(guān)注。英國脫歐方面，據(jù)英國媒體報道，歐盟正計劃在與英國的貿(mào)易談判中給出嚴(yán)苛的條款，比與日本、加拿大等其他主要貿(mào)易伙伴的協(xié)議條款更加嚴(yán)苛。英國首相發(fā)言人表示，英國想要與歐盟達(dá)成一個基于良好合作的未來關(guān)系。根據(jù)脫歐法案，英國將于1月31日正式脫離歐盟，并與歐盟展開貿(mào)易談判，截止日期為12月31日。如果英國與歐盟無法在一年之內(nèi)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，而英國又不同意延長過渡期，則硬脫歐的情景仍有可能發(fā)生。短期來看，美國威脅對歐盟加征關(guān)稅，避險情緒來回反復(fù)，黃金整體維持震蕩調(diào)整的可能性較大。長期來看，國際貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，特朗普財政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢沒有改變，2019年美聯(lián)儲連續(xù)三次降息，并于10月開始擴(kuò)表，未來將給市場提供充足的美元流動性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：特朗普在2020年世界經(jīng)濟(jì)論壇上講話力挺美國經(jīng)濟(jì)，并威脅對歐盟加征關(guān)稅，歐美股市普遍下跌。春節(jié)前最后兩個交易日，資金主動避險的意愿強(qiáng)烈，風(fēng)險資產(chǎn)普遍承壓，貴金屬黃金、白銀整體維持高位震蕩。
要聞2：國際原油市場，原油(WTI)下跌，因中國疫情和特朗普再發(fā)關(guān)稅威脅影響原油需求前景，以及預(yù)期美國2月頁巖油產(chǎn)量增長；不過中東局勢動蕩引發(fā)的供應(yīng)短缺憂慮支撐油價。美國能源信息署（EIA）預(yù)計2月頁巖油產(chǎn)量增加2.2萬桶至920萬桶/日。巴克萊對布倫特原油及WTI原油2020年價格的預(yù)期分別維持在62美元/桶和57美元/桶不變。國家發(fā)改委稱，2019年我國原油產(chǎn)量19112萬噸，同比增長1%；原油加工量60334萬噸，同比增長2.6%。
要聞3：倫敦基本金屬漲跌不一，LME期銅跌1.73%報6150.5美元/噸，LME期鋅漲0.43%報2454.5美元/噸，LME期鎳跌2.53%報13665美元/噸，LME期鋁漲0.77%報1826美元/噸，LME期錫跌1.51%報17580美元/噸，LME期鉛跌0.03%報1960.5美元/噸。當(dāng)?shù)貢r間1月21日，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇2020年年會致辭時指出，中國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。
要聞4：截至1月22日7點，我國共確診324例新型冠狀病毒感染的肺炎病例。美國也出現(xiàn)了首例病例。新型冠狀病毒正引發(fā)金融市場的恐慌和避險，風(fēng)險厭惡情緒濃重。Reuters報道，1月20日，美農(nóng)業(yè)部長Sonny Perdue表示，中國將很快開始采購美農(nóng)產(chǎn)品，以滿足400億采購計劃。CBOT美豆期貨周二跌至五周低點，在中美上周簽署第一接段貿(mào)易協(xié)議后，他們在等待中國買家的購買；CBOT大豆3月期約收跌13.6美分，報收915.4美分/蒲式耳；CBOT豆粕3月期約收跌1.5美元，報收299.10美元/短噸；CBOT豆油3月期約收跌0.60美分，報收32.75美分/磅。
要聞5：消費(fèi)清淡之下被動累庫較多導(dǎo)致螺紋社會庫存快速增加，貿(mào)易商交投清淡，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定在3750元/噸，鋼坯價格小幅下降30元/噸至3300元/噸，春節(jié)前后需求停滯，產(chǎn)量略有下滑，期價或有一定調(diào)整，螺紋跌落20日線建議短空。鋼廠對爐料的補(bǔ)庫動能衰減，鐵礦石在淡水河谷關(guān)停約影響120萬噸年產(chǎn)的尾礦壩以及澳洲火災(zāi)、洪澇災(zāi)害的提振下，現(xiàn)貨價格小幅回升至750元/噸一線，但國內(nèi)鋼材產(chǎn)量縮減，鋼廠對鐵礦的補(bǔ)庫可能結(jié)束，鐵礦消費(fèi)有縮減預(yù)期，需要警惕調(diào)整風(fēng)險。部分地區(qū)焦炭獲得第四輪提漲30元/噸，噸鋼利潤下滑至150元/噸，后續(xù)對焦化繼續(xù)讓價的可能性不高，鋼廠仍在補(bǔ)庫中，但鋼材周度產(chǎn)量連續(xù)下滑，成本端仍有焦煤偏強(qiáng)的支撐，焦煤因煤企放假以及天氣因素的影響，供應(yīng)趨緊，尤其低硫高品質(zhì)焦煤，現(xiàn)貨偏強(qiáng)，節(jié)后供應(yīng)大概率將逐漸恢復(fù)，煤價或現(xiàn)調(diào)整，焦炭價格支撐難再，焦炭05合約周二收跌近1%，重心仍維持于粘合的短期均線附近，技術(shù)面暫獲40日線支撐，破位則將展開調(diào)整，焦煤05合約即將遇阻年線技術(shù)壓力位，短多注意止盈。
總結(jié)：新型冠狀病毒正持續(xù)放大春節(jié)前金融市場的恐慌和避險拋售。國債期貨表現(xiàn)優(yōu)越，股指存慣性下挫動作，主要商品特別是工業(yè)品急跌，極少數(shù)品種有抵抗反彈，國內(nèi)期貨市場節(jié)前提保，主要做好假日風(fēng)險防控。
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