核心觀點(diǎn)一覽:
1.今年9月CPI漲幅擴(kuò)大,PPI繼續(xù)回落,企業(yè)仍在主動(dòng)去庫(kù)存階段。二十大召開(kāi)期間,改革和維穩(wěn)預(yù)期上升,股指短期有望延續(xù)反彈。
2.美國(guó)9月通脹回落不及預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)發(fā)表鷹派講話,貨幣市場(chǎng)已完全定價(jià)了11月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。美元指數(shù)和美債收益率存在回調(diào)要求,黃金短線或有反彈。
3.芝加哥大豆期貨連續(xù)第二周上漲,其中基準(zhǔn)期約收高逾1%,主要因?yàn)槊绹?guó)政府意外調(diào)低美豆產(chǎn)量。不過(guò)國(guó)際原油下跌,美國(guó)大豆收獲,南美預(yù)期豐產(chǎn),美元走強(qiáng),經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇,制約豆價(jià)漲幅。
4.唐山部分高爐檢修,山西地區(qū)焦化受防疫管控的小幅影響,而鋼材終端需求也因國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)而憂慮再起,鋼廠對(duì)于爐料需求階段見(jiàn)頂,補(bǔ)庫(kù)被證偽,雙焦領(lǐng)銜黑色整體回落,形態(tài)不佳。
5.經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)博弈OPEC+政策托底,原油陷入新一輪震蕩走勢(shì),注意反復(fù)風(fēng)險(xiǎn);國(guó)內(nèi)原油系商品跟隨波動(dòng)。缺乏利好支撐,乙二醇弱勢(shì)運(yùn)行,不過(guò)期價(jià)逼近技術(shù)低位,續(xù)跌空間亦受限,短線不宜過(guò)分追空。PTA整體尚難擺脫寬幅震蕩區(qū)間。基本面支撐轉(zhuǎn)弱,甲醇弱勢(shì)運(yùn)行。PVC跌破6000技術(shù)關(guān)口,短線空頭配置。聚烯烴被動(dòng)跟隨原油及甲醇波動(dòng)。
6.滬銅日內(nèi)窄幅震蕩,收盤上漲0.22%。宏觀方面,周五美元指數(shù)重新走強(qiáng),且最近美國(guó)通脹仍然高企,美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度仍然偏鷹,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月繼續(xù)大幅加息預(yù)期仍強(qiáng)。。綜合來(lái)看,宏觀壓力不減,美元指數(shù)走強(qiáng),且最近全球銅顯性庫(kù)存增加,銅價(jià)突破上行動(dòng)力不足,不過(guò)海外升水?dāng)U大,滬銅仍高位運(yùn)行,短期博弈短多。