核心觀點一覽:
1.今年4月投資增速繼續(xù)下降,生產(chǎn)和消費環(huán)比回落,反映經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)不牢固,需求不足是主要矛盾。受經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期的影響,股指短線承壓回落,注意再次探底風險。
2.美聯(lián)儲官員繼續(xù)發(fā)表鷹派言論,認為金融穩(wěn)定不對抗擊通脹構(gòu)成障礙,市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期下降。美國2年期國債收益率上升,黃金陷入高位震蕩,短期或面臨方向性選擇。
3.近月合約受技術(shù)性買盤帶動,芝加哥大豆期貨收高。截至上周五,巴西大豆收割率已完成98%,持平于五年均值。截至5月14日當周,美國大豆種植率為49%,遜于預(yù)期。雙粕宜觀望。
4.黑色系自3月中旬以來的下跌趨勢,在近一周逐漸趨緩,形態(tài)轉(zhuǎn)入橫盤區(qū)間震蕩,產(chǎn)業(yè)鏈自下而上的供需雙弱“負反饋”仍未打破,未出現(xiàn)有力的“V型”反轉(zhuǎn),宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳,總需求未好轉(zhuǎn),進一步下行的壓力也仍然存在,后續(xù)表現(xiàn)等待鋼廠復(fù)產(chǎn)或需求恢復(fù)的變化帶來指引,短線建議波段操作。
5.基本面利多消息提振下,國內(nèi)外原油企穩(wěn)反彈;但對經(jīng)濟衰退的擔憂仍制約油價上行空間,多頭交易宜短。國內(nèi)原油系商品跟隨波動,注意震蕩反復(fù)風險,F(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn),PTA下跌動能衰減;但市場流通貨源偏寬松,制約反彈空間,整體暫以震蕩思路對待,激進投資者僅可輕倉試多。供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢,乙二醇短線調(diào)整后仍可試多。
6.周二工業(yè)硅主力合約跌幅0.53%,收于14050元/噸。今日現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)下行。3月以來價格持續(xù)跌破整數(shù)關(guān)口,短期筑底失敗,創(chuàng)年內(nèi)新低。當前工業(yè)品受宏觀影響,整體處于下行趨勢,且工業(yè)硅自身基本面較差,新一輪尋底開始,短線仍有下行空間,空單配置可持有。
7.4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布,從分項看,社零和工業(yè)增加值的增速提高,固定資產(chǎn)投資的中基建、制造業(yè)和地產(chǎn)的投資增速均出現(xiàn)下行。與之前公布的PMI、出口、物價等數(shù)據(jù)相互驗證,4月經(jīng)濟修復(fù)的速度有所放緩,短期期債或延續(xù)震蕩走勢。