核心觀點(diǎn)一覽：
1.今年5月官方制造業(yè)PMI繼續(xù)下降，供需兩端同步下滑，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇由“強(qiáng)預(yù)期”向“弱現(xiàn)實(shí)”回歸。股指短期或延續(xù)震蕩尋底，耐心等待企穩(wěn)信號(hào)。
2.美國(guó)債務(wù)上限法案即將在眾議院表決，市場(chǎng)對(duì)投票結(jié)果保持樂觀。美聯(lián)儲(chǔ)官員再次發(fā)表鷹派講話，認(rèn)為通脹比預(yù)期更加頑固，美元指數(shù)繼續(xù)上行，謹(jǐn)慎看待金價(jià)反彈。
3.受美國(guó)作物天氣前景良好和月末拋售拖累，芝加哥大豆期貨急挫3%收于1295。截至2023年5月28日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為83%,高于市場(chǎng)預(yù)期的82%，五年均值為65%。豆粕空單繼續(xù)持有。鄭棉窄幅震蕩，需求溫和復(fù)蘇，逢低博弈短多行情。
4.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，周三黑色系整體再度小幅收跌，焦炭受現(xiàn)貨第九輪提降的拖累續(xù)跌2%，螺紋、鐵礦、焦煤探低回升，跌幅較小。整體而言，供需雙弱背景下的空頭格局仍為交易主線，變量或出現(xiàn)在粗鋼壓減產(chǎn)量政策或終端消費(fèi)修復(fù)。
5.風(fēng)險(xiǎn)事件密集，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較濃，內(nèi)外盤原油遭遇拋售，注意波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。成本壓力疊加供需疲弱，LPG呈現(xiàn)破位下跌走勢(shì)，原油出現(xiàn)有效企穩(wěn)前，難改弱勢(shì)格局。供需支撐博弈成本壓力，PTA重回低位區(qū)間弱勢(shì)震蕩。成本端試壓，短線乙二醇弱勢(shì)震蕩，關(guān)注波動(dòng)區(qū)間下沿支撐。
6.今日有色金屬全線下跌，其中滬鎳主力合約跌幅逼近5%，驅(qū)動(dòng)有色金屬價(jià)格的核心變量仍然是宏觀方面，六月美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的預(yù)期升溫，截至目前，美元指數(shù)為104.57，單日漲幅0.5%，很大程度上對(duì)基本金屬形成打壓。
7.近期股市出現(xiàn)顯著下跌，市場(chǎng)全面降溫，源于市場(chǎng)于復(fù)蘇持續(xù)性的擔(dān)憂，“股債蹺蹺板”效應(yīng)顯現(xiàn)。短期來看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇和低通脹環(huán)境對(duì)債市基本面具有支撐，期債仍有小幅上行空間，但需注重短期調(diào)整壓力，市場(chǎng)等待新變量出現(xiàn)，維持“短多長(zhǎng)空”思路對(duì)待。
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