早盤簡報
2014年9月15日星期一

最新國際財經信息

1. 中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速意外大跌至6.9%，創(chuàng)2008年12月以來新低，發(fā)電量年內首次同比下跌。數據表明，房地產市場走弱和結構調整政策對經濟產生了下行壓力。
2. 中國8月社會消費品零售總額同比增速放緩至11.9%，不及預期；1-8月城鎮(zhèn)固定資產投資增速繼續(xù)放緩至16.5%，不及預期，增速為2001年以來最低。消費、投資數據同步走低，表明中國經濟面臨下行風險。
3. 中國8月M2同比增長12.8%，不及上月的13.5%和去年同期的14.7%。8月社會融資規(guī)模為9574億元，比上月多6837億元，比去年同期少6267億元；其中，人民幣貸款增加7025億元，同比少增103億元；人民幣存款增加1080億元，同比少增6995億元。
4. 美國9月密歇根消費者信心初值84.6，好于預期的83.3，創(chuàng)14個月新高，表明消費者對美國經濟持樂觀態(tài)度。
5. 美國8月零售環(huán)比增長0.6%，符合市場預期并高于前值。數據反映隨著就業(yè)增加、股市上漲以及汽油價格走低，美國的消費支出顯著上漲。
6. 歐元區(qū)7月工業(yè)產出月率上升1.0%，年率上升2.2%，雙雙明顯好于市場預期；歐元區(qū)第二季度季調后就業(yè)人數季率上升0.2%，好于預期及前值。數據顯示雖然歐元區(qū)第二季度經濟陷入停滯困境，但同期的就業(yè)市場和7月的工業(yè)產出均有所改善。
7.歐洲央行行長德拉基表示：購買資產支持證券（ABS）的規(guī)模會非常龐大；目前歐洲央行已經在利率政策上陷入利率通道的底部，必要時仍將采取更多措施，來防范歐元區(qū)所面臨的通縮威脅。
8.今日關注：17:00歐元區(qū)7月貿易帳；20:30美國9月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數；21:15美國8月工業(yè)產出月率。（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

農產品

【 油粕：反彈訴求強烈】

利空報告后的9月中旬，因中國開始簽署新年度大豆的采購協(xié)議，以及大豆最后生長期有潛在霜凍威脅的影響，盡管cftc凈持倉規(guī)模顯示長期看空預期依然濃重，但短期卻面臨反彈可能。周五cbot大豆微幅上漲，豆粕縮量下跌，豆油漲幅擴大至3.3%為市場亮點，數年低位附近吸引超跌買盤。
國內豆一，近一個月來維持在4500到4600區(qū)間震蕩，波動劇烈頻現長陽，國內大豆政策升級、國產大豆消費潛力的不斷挖掘、以及連年減產之定局，致豆一持倉屢創(chuàng)新高，資金關注度不斷提升，暗示后期行情或頗具規(guī)模，突破性上漲的可能性在增加；油脂日內料突破20日平均價格，持穩(wěn)可參與多單，主因是嚴重的超賣和外盤的扶�。粐鴥绕深�，在合約低位附近出現強烈的抵抗性買盤，長陽后短期反彈有望延續(xù)，僅短線對待。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：短期技術轉強】

現貨市場穩(wěn)中有落，整體仍處于季節(jié)性調整過程中。而市場處于中秋節(jié)后國慶節(jié)前的過渡階段，市場需求回落后較為穩(wěn)定，十一小長假對需求面仍有提振預期。供需博弈，現貨雞蛋市場或延續(xù)高位整理格局。周五期貨合約出現劇烈的探底回升，突破4530將打破一個月來的下降通道而反轉翻多，持穩(wěn)4500強調短期多頭機會。（新紀元期貨王成強）

【白糖：延續(xù)寬幅洗盤，震蕩偏空操作】

上周USDA報告調高2014/15年度美國糖庫存使用比至8.5% ,上月預估為6.9%。印度發(fā)布數據稱即將結束的2013/14年度印度全國累計生產原糖167.4萬噸，受益于其出口鼓勵政策，約125.5萬噸已完成出口；估計9月份2013/14年度結束時印度的食糖庫存量仍將高達750萬噸，相當于印度三個半月的需求量。ICE原糖上周加速下跌不止，短期技術指標超跌鈍化。上周國內糖市平靜，鄭糖歷史性大倉量激烈對峙，多空分歧加大，日線成交配合顯現陰線大量而陽線成交量遜色的特點，短期反彈基礎不穩(wěn)固，預計周內將延續(xù)寬幅震蕩洗盤，空頭占優(yōu)勢，周內短炒謹慎震蕩偏空操作。（新紀元期貨 高巖）

【棉花：拋壓沉重，短線將延續(xù)下跌】

因預期美國農業(yè)部(USDA)2014/15年棉花產量預估利多，且美國棉花種植區(qū)的天氣不斷惡化不利棉花生長，上周ICE期棉連續(xù)反彈，至周五已到達60日均線。從9月11日USDA報告來看，中國和印度的期初庫存有所調高，但部分被美國等國的下調所抵消，2014/15年度美國棉花期末庫存較上月預測有所下調。上周河北邢臺、滄州等地棉企陸續(xù)開秤，收購價格在3.4-3.8元/斤不等，棉農惜售，成交量不大。鄭棉拋壓依舊沉重，上周主力合約日線5連陰，周內數次反攻5日均線均遇阻回落，短期下行通道壓制作用有效，倉量配合積極，短期難以擺脫低位弱勢，將延續(xù)震蕩下跌，空單謹慎持有，不宜搶入反彈多單。（新紀元期貨 高巖）

【強麥：空單持有，2735一線設止損】

上周強麥期貨弱勢回調，主力合約WH501周二至周四持續(xù)下行；受玉米價格大幅反彈影響，周五期價震蕩收陽，但整體依舊運行于均線系統(tǒng)下方。中華糧網上調2014年全國小麥產量，而目前下游制粉需求依舊疲弱，近期各地小麥價格止?jié)q回落，短期強麥期價或延續(xù)弱勢，1501合約空單持有，2735一線設止損。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預計近期震蕩偏弱】

上周五倫銅小幅反彈，至收盤上漲0.39%，K線收出小陽線，上方5、10日均線承壓，MACD指標綠色柱縮短，短線走勢仍偏弱。庫存上，LME庫存增加700噸，至156475噸。12日上期所注冊倉單增加975噸，至11884噸。上周五美國8月零售銷售全面增長，9月消費者信心觸及14個月高位，而歐元區(qū)7月工業(yè)產出較上月上升1.0%，超出經濟學家預估的增長0.6%，促使銅價小幅反彈�，F貨面，持貨商換月前急于換現，市場壓力增，升水繼續(xù)下滑，整體成交萎靡。國內全面寬松預期落空，對基本金屬走勢形成壓制，而美元持續(xù)走強亦不利銅價，后市關注政策面進一步變動，預計銅價總體震蕩偏弱，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：逢反彈拋空】

TA主力1501合約跌破6650元/噸頸線位后小幅反抽，本周四連陰加速下跌，倉量回落，技術指標依舊偏空，期價快速下探至6400點第一目標位，1501合約較大幅度貼水現貨，聚酯行業(yè)開工率回升，短線或促使TA震蕩反彈，建議短線觀望，反彈至6500-6600點則重新布局空單。（新紀元期貨 石磊）

【玻璃：震蕩整理 偏空觀望】

玻璃1501合約上周如期陷入震蕩，期價再度短暫跌破1000點，隨后小幅回升。期價站上5日和10日均線，技術指標顯示超跌反彈信號，倉量大幅下滑，但值得關注的是，主力空頭大幅增倉。旺季預期恐落空，市場對地產的金九表示擔憂�，F貨價格保持弱穩(wěn)，出貨穩(wěn)中有差。因此玻璃期價仍將維持低位震蕩。建議維持偏空操作。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：低位震蕩為主 或有超跌反彈】

本周現貨鋼材市場出現止跌回升，主要市場如唐山鋼坯連漲兩日，漲幅約40元/噸。進口鐵礦石市場表現平穩(wěn)，沒有出現進一步深跌。粗鋼產量基本符合預期，生產情況和前兩個月相近，需求疲軟，對市場的利空影響有限。煤焦也出現小幅探低回升。整體上看，上周黑色板塊略有起色。但考慮到中期宏觀面難有改觀，煤焦供給平穩(wěn)、庫存低迷，鋼廠在消費端不佳的情況不會大規(guī)模補庫，煤焦九月行情不容樂觀。因此建議短線煤焦暫觀望。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：總體趨弱，空單持有】

因供應充足，上周五NYMEX10月原油期貨價格下行，至收盤下跌0.56美元�，F貨面，中油華東、華南等出廠價下調，商家心態(tài)低迷，多數積極跟跌報盤，尋求成交。裝置上，蘭州石化、神華包頭、延長中煤榆林能化裝置停車，寧夏寶豐有消息稱9月底能產出產品，未得官方證實。上周五連塑探低回升收出長下影，上方5、10日均線承壓，MACD指標綠色柱擴大，短線走勢趨弱。原油總體弱勢，石化方面近期降價為主，部分煤化工裝置檢修或短線提振價格，預計近期走勢震蕩偏弱，操作上，前期空單持有，無倉逢高偏空思路。（新紀元期貨 羅震）

【膠合板：近期或震蕩調整；纖維板：短多繼續(xù)持有】

上周膠合板期價延續(xù)回調，主力合約BB1501報收四連陰，期價重心不斷下移；近月合約BB1409維持高位寬幅震蕩。纖維板方面，走勢偏強，主力合約FB1501報收四連陽，期價突破60日均線重要壓力；近月合約FB1409高位回調。倉單方面，截止到9月12日，纖維板倉單數量增加102張至348張；膠合板倉單數量增加108張至379張。隨著倉單數量的不斷增加，交割炒作告一段落，兩板行情回歸現貨基本面。隨著金九銀十消費旺季到來，兩板基本面總體呈現穩(wěn)中趨好的走勢。短期來看，膠合板1501跌破支撐，近期仍將震蕩整理，但預計下方130一線料將存在較強支撐，逢調整低位可以輕倉試多；纖維板1501短多繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【橡膠：主力凈空持倉大幅縮減，膠價或難持續(xù)下跌，短線或陷入震蕩走勢】

上周滬膠期貨延續(xù)跌勢，主力合約RU1501周五窄幅震蕩，期價重心略有上移。排名前20凈空持倉大幅縮減，截止到9月12日，主力多頭持倉7.27萬手，較前一周五增加0.72萬噸；空頭持倉7.56萬手，較前一周五增加0.03萬噸。上周輪胎企業(yè)開工率繼續(xù)下降，據中國橡膠信息貿易網統(tǒng)計，截止9月12日，全國汽車全鋼胎開工率為71.54%，較上周下降0.66個百分點；半鋼胎開工率為75.80%，較上周下降5.21個百分點。從技術上看，自期價跌破15000頸線支撐以來，目前的下跌空間亦基本達到；周五是重要的斐波那契時間點，期價止跌企穩(wěn)，短線技術面或有反彈需求。但期價上方面臨重重均線壓力，反彈仍需市場量能配合�？偟膩碚f，天膠供需過剩格局不會出現根本扭轉，2014年總體走勢仍將處于下行通道中。短期來看，考慮到主力凈空持倉大幅縮減，基本面利空基本消化，膠價或難持續(xù)下跌，短線或陷入震蕩走勢。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：弱勢下行，偏空思路】

因美數據向好，美聯(lián)儲提前加息預期升溫，上周五美黃金價格走軟，國內連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收244.25元/克，預計早盤開盤價244.05元/克，上海期銀主力合約報收4039元/千克，預計早盤開盤價4033元/千克。美黃金收出中陰線，上方5、10、20日均線空頭排列壓制期價，MACD指標綠色柱擴大，短期走弱趨弱。基金持倉上，SPDR黃金持倉788.4噸，持倉無變動。消息面，今日重點關注歐元區(qū) 7月工業(yè)產出月率、美國 8月零售銷售月率。美國加息預期下，黃金中線走勢趨弱。消息面，本周重點關注周一美國8月工業(yè)產出；周二英國8月CPI年率；周三美國8月季調后CPI；周四蘇格蘭獨立公投，美聯(lián)儲利率決議聲明；周五美國8月諮商會領先指標。預計金銀短線震蕩下行，前期空單持有。（新紀元期貨 羅震）

金融期貨

【股指期貨：短線偏多】

股指連續(xù)3天回調后企穩(wěn)反彈，技術指標得以修正，反彈慣性存在，短期偏多。很多個股調整之后再次向上動能充足，短期有利多方。市場人氣依然較旺。政策面、資金面對行情有支撐。A股與外圍市場總體背離嚴重，相對有支撐。期指短線偏多。（新紀元期貨  席衛(wèi)東）

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