核心觀點一覽：
1.今年4月投資、消費和工業(yè)增速全線下滑，受疫情影響經(jīng)濟下行壓力加大。國內(nèi)穩(wěn)增長政策進一步加碼，但市場信心和企業(yè)盈利筑底需要時間，股指短線或仍有反復(fù)。
2.受美聯(lián)儲加息預(yù)期、國際地緣政治風(fēng)險等因素的推動，美元指數(shù)持續(xù)走強，突破105關(guān)口，10年期美債實際收益率上升。國際金價已回到俄烏沖突前水平，短期走勢偏空。
3.5月USDA供需報告塵埃落定后，寄望于美豆出口需求增加，芝加哥大豆收高于1646，結(jié)構(gòu)性粕強油弱。國內(nèi)市場博弈雙粕短多，或多粕空油套作思路。今日馬來西亞公共假期，BMD棕櫚油市場休市。
4.周日央行宣布下調(diào)首套房貸款利率下限20個基點，地產(chǎn)端進一步邊際放松，利好黑色系商品，但周一日內(nèi)公布四月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，表現(xiàn)較差，對市場形成打擊，盤中黑色一度大幅回落，但尾盤收復(fù)跌幅。黑色系商品在震蕩反復(fù)中重心略有抬升，出現(xiàn)階段反彈跡象，建議以謹慎偏多思路看待。
5.多空博弈下，原油在兩個月來運行區(qū)間上沿附近或有震蕩反復(fù)，等待新指引。全球成品油結(jié)構(gòu)性偏緊的格局難以緩解，低硫燃料油表現(xiàn)相對偏強。高價原料抑制下游需求釋放，瀝青承壓調(diào)整。供需雙弱，液化氣走勢最弱。成本驅(qū)動占據(jù)主導(dǎo)，PTA高位偏強運行，趨勢多單持有。乙二醇僅可輕倉試多，等待需求端配合。基本面驅(qū)動不強，甲醇整體仍未擺脫低位震蕩區(qū)間，多單不戀戰(zhàn)。
6.滬銅早間小幅拉升，日內(nèi)漲幅有所收窄，收盤上漲0.95%。周末國內(nèi)利好政策釋放，市場情緒略有轉(zhuǎn)暖，不過內(nèi)外銅庫存仍在增加，期銅反彈幅度有限。銅價7萬關(guān)口支撐較強，但在目前美聯(lián)儲加息環(huán)境下，對于銅價的壓制較為明顯，銅價依然觀望為主。
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