核心觀點一覽：
1.英國疫情引發(fā)的恐慌情緒逐漸消退，政策面?zhèn)鬟f積極信號，股指短期回調(diào)不改向上格局，維持逢低偏多的思路。
2.英國與歐盟達成貿(mào)易協(xié)議框架，美元指數(shù)走弱，支撐金價上漲。歐美等主要交易所將于12月24-25日休市，考慮流動性不足的問題，黃金注意控制持倉風險。
3.恐慌情緒暫緩，能化板塊企穩(wěn)反彈。成本端原油主導市場節(jié)奏，瀝青燃料謹慎短多。剛需穩(wěn)定供應壓力后移，聚酯板塊謹慎試多。烯烴鏈方面，甲醇維持偏多思路，聚烯烴暫無新矛盾。LPG方面，原油端波動干擾仍占上風。
4.馬來西亞棕櫚油庫存緊張，疊加12月產(chǎn)量延續(xù)大幅季節(jié)性削減預期刺激，激發(fā)棕櫚油買興熱情；另外，國內(nèi)北方油廠環(huán)控限產(chǎn)亦驅(qū)動豆油近月漲勢加速。三大油脂期價大幅拉漲3%-4%創(chuàng)年內(nèi)新高，牛市波動延續(xù)多頭配置；雙粕受強勢油脂抑制轉(zhuǎn)入高位震蕩蓄勢。
5.美國總統(tǒng)特朗普要求修改國會通過的疫情紓困法案，刺激法案達成再生變數(shù)，但投資者對于美國出臺更大的經(jīng)濟刺激計劃仍抱有樂觀期待。英國與歐盟達成脫歐協(xié)議框架，即將達成脫歐貿(mào)易協(xié)議的預期推動風險偏好上升，美元指數(shù)走低，市場風險偏好回升，銅價止跌反彈。
6.黑色系近兩個交易日表現(xiàn)抗跌，尤其爐料端增倉反彈，維持高位震蕩，螺紋價格松動，尤其交割月合約連續(xù)大跌三日，但遠月相對堅挺。整體而言，黑色系存在超買調(diào)整需求，尤其雙焦大幅升水現(xiàn)貨，鋼材終端即將進入季節(jié)性淡季，不利于鋼價和爐料價格，但目前焦炭仍在去產(chǎn)能政策的利好發(fā)酵中，焦煤也有煤炭資源偏緊的支撐，鐵礦石則有海外發(fā)運和天氣預期的炒作，短期難有“倒V”反轉(zhuǎn)。
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