投資內(nèi)參：

1.今年第一季度GDP增速略超預(yù)期，但工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)放緩，消費持續(xù)走弱，經(jīng)濟下行壓力依然較大。央行全面降準(zhǔn)0.25個百分點，穩(wěn)增長政策進一步加碼，股指或維持反復(fù)震蕩筑底。

2.美聯(lián)儲加快加息和縮表的預(yù)期，推動10年期美債收益率飆升。但俄烏沖突存在加劇之勢，受避險情緒和通脹預(yù)期的推動，黃金高位保持強勢。

3.當(dāng)前巴西大豆收獲率超4/5，美國嚴(yán)重干旱面積縮減，市場寄望更高的價格以激勵美豆播種，芝加哥大豆收至1677。國內(nèi)油粕出現(xiàn)共振上漲，波段多單配置。

4.上周五央行降準(zhǔn)落地，力度不及預(yù)期，周一國家統(tǒng)計局公布1-3月固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)投資各項數(shù)據(jù)，表現(xiàn)也不樂觀。但黑色系商品價格目前仍然堅挺，鋼廠復(fù)產(chǎn)、疫情管控嚴(yán)格、大秦線檢修等因素，令鐵礦、雙焦維持強勢，對鋼價也形成支撐。終端鋼材需求的預(yù)期仍然好于實際情況，但鋼材目前去庫存略有改善。黑色系以多頭思路為主，不宜盲目抄頂。

5.供應(yīng)擔(dān)憂支撐下，原油維持高位偏強運行。國內(nèi)原油系商品走勢分化，日內(nèi)瀝青補漲，但需求仍不樂觀，逼近區(qū)間上沿不過分追高；高低燃料油反彈動能略有衰減，但供需基本面維持強勢，短線調(diào)整后仍以多頭思路對待。需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，甲醇拉漲，聚烯烴跟隨反彈，謹(jǐn)慎短多。

6.滬鋁日內(nèi)偏強震蕩，收盤微漲0.44%，期價重心并未進一步上移。市場氛圍尚好，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能有繼續(xù)增加預(yù)期，不過社庫也出現(xiàn)小幅下降，且未來大概率將繼續(xù)去庫，鋁價或?qū)⑵珡娺\行。