核心觀點(diǎn)一覽:
1.今年上半年財(cái)政收入明顯加快，財(cái)政支出增速放緩，近期政策面接連釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。市場(chǎng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)，股指短線或延續(xù)調(diào)整。
2.美國(guó)6月零售銷售不及預(yù)期，工業(yè)產(chǎn)出大幅下滑，市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。受10年期美債收益率下行的推動(dòng)，金價(jià)大幅上漲，短線謹(jǐn)慎偏多。
3.在煤礦安全事故和蒙煤通關(guān)回落的驅(qū)動(dòng)下，焦煤周三進(jìn)一步上漲3.05%，焦炭小幅跟漲1.71%，雙焦低位補(bǔ)漲的階段強(qiáng)勢(shì)仍在持續(xù)，維持謹(jǐn)慎偏多思路。而螺紋、鐵礦相對(duì)較弱，持倉(cāng)大幅縮減，并且資金未顯著流向遠(yuǎn)月，持倉(cāng)興趣減弱。在鐵水產(chǎn)量存有回落風(fēng)險(xiǎn)的背景下，螺、礦波段為主，雙焦注意追漲風(fēng)險(xiǎn)。
4.宏觀擔(dān)憂暫緩，供給端有支撐，SC原油考驗(yàn)區(qū)間上沿壓力，等待EIA周度庫(kù)存報(bào)告。恒力惠州2#250萬(wàn)噸新裝置計(jì)入產(chǎn)能，聚酯負(fù)荷持穩(wěn)于91.34%，短線PTA陷入震蕩走勢(shì)，提防需求負(fù)反饋。乙二醇窄幅反彈，短線輕倉(cāng)試多。
5.周三滬銅偏強(qiáng)震蕩，收盤上漲0.48%。最近美元指數(shù)低位徘徊，支撐基本金屬底部，但國(guó)內(nèi)外庫(kù)存持續(xù)累積，且游需求仍然疲弱，消費(fèi)端淡季效應(yīng)愈發(fā)明顯。短期銅價(jià)多空博弈加劇，圍繞69000一線震蕩為主，靜待方向指引。工業(yè)硅上漲1.24%，基本面無(wú)較大改善，短線期價(jià)受資金情緒影響，在區(qū)間13000-14000震蕩為主，后期主要關(guān)注四川復(fù)產(chǎn)速度以及新疆冶煉廠停產(chǎn)情況。
6.周三資金面略有收緊，央行公開市場(chǎng)繼續(xù)小幅增量操作。近期央行領(lǐng)導(dǎo)提及運(yùn)用存款準(zhǔn)備金工具，引起市場(chǎng)對(duì)后續(xù)降準(zhǔn)可能性的關(guān)注。當(dāng)下寬貨幣周期尚未結(jié)束，結(jié)合央行今年來(lái)政策操作與表述來(lái)看，降準(zhǔn)可能仍有空間，短期基本面偏弱對(duì)債市有所支撐，期債存在繼續(xù)上行可能。
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