核心觀點(diǎn)一覽：
1.今年10月財(cái)新制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月處于收縮區(qū)間，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)有待進(jìn)一步鞏固。美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)間窗口臨近，待風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，股指有望延續(xù)反彈。
2.美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)11月利率決議臨近，市場(chǎng)已經(jīng)提前消化了加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向何時(shí)放緩加息，黃金短期或面臨方向性選擇。
3.俄羅斯宣布暫停執(zhí)行黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議，令人們擔(dān)憂全球小麥和油籽供應(yīng)緊張。10月全月馬棕出口數(shù)據(jù)向好增添市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，棕櫚油領(lǐng)漲商品市場(chǎng)，油粕齊漲，博弈短多行情。
4.經(jīng)濟(jì)大概率延續(xù)弱修復(fù)的格局且弱于季節(jié)性，未來(lái)流動(dòng)性環(huán)境寬松將延續(xù)，本周美聯(lián)儲(chǔ)還將公布利率決議，關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)，期債可嘗試逢回調(diào)做多。
5.黑色系商品經(jīng)過(guò)整個(gè)十月的持續(xù)下挫后，在十一月的第一天出現(xiàn)超跌反彈，集體報(bào)收對(duì)沖陽(yáng)線，結(jié)束近一周的加速下跌。螺紋、鐵礦、焦炭分別在3400點(diǎn)和前低600、2380一線“急剎車(chē)”。但應(yīng)注意，黑色系日內(nèi)反彈尚不能確立行情反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒在部分傳言的影響下稍有緩和，黑色系弱需求帶來(lái)的負(fù)反饋仍存，后續(xù)走勢(shì)有待觀察。技術(shù)形態(tài)上看，黑色系主要商品仍承壓下降的短期均線族，形態(tài)暫不樂(lè)觀，操作上建議空單依托均線謹(jǐn)慎持有，突破則暫時(shí)離場(chǎng)，博弈超跌反彈需謹(jǐn)慎。
6.供應(yīng)支撐占據(jù)主導(dǎo)，原油企穩(wěn)反彈，國(guó)內(nèi)原油系商品跟隨上漲。聚酯板塊基本面并無(wú)新變化，短線跟隨反彈，空單暫時(shí)回避。甲醇修復(fù)基差，短線暫以超跌反彈思路對(duì)待；PVC暫時(shí)回避；聚烯烴僅修復(fù)性反彈思路對(duì)待。
7.本輪價(jià)格下跌更多的是宏觀情緒和交易屬性的驅(qū)動(dòng)，自從節(jié)后整個(gè)工業(yè)品指數(shù)已經(jīng)在逐漸承壓下行，化工和黑色等金屬連續(xù)下跌創(chuàng)新低。還有就是交易屬性板塊輪動(dòng)補(bǔ)跌的邏輯驅(qū)動(dòng)，此前擠倉(cāng)導(dǎo)致有色估值相對(duì)較高。今日期市氛圍回暖，部分有色金屬翻紅。
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