核心觀點(diǎn)一覽:
1.疫情防控措施進(jìn)一步優(yōu)化,最大限度減少疫情對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。中央政治局會議再次強(qiáng)化穩(wěn)增長預(yù)期,股指短線調(diào)整后有望延續(xù)反彈。
2.美國10年期和2年期國債收益率曲線倒掛幅度加深,市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。美元指數(shù)再次回落,黃金短線趁機(jī)反彈,延續(xù)外強(qiáng)內(nèi)弱格局。
3.因中國需求前景改善,芝加哥大豆收高于1473。隨著美豆收割結(jié)束,巴西播種率達(dá)八成,市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到南美市場,后期南美大豆能否實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)將成為關(guān)鍵。目前阿根廷大豆種植完成度29%,遠(yuǎn)低于50%的均值水平。雙粕大漲,階段多單謹(jǐn)慎持有。
4.疫情防控放松舉措不斷,政策不斷超預(yù)期推進(jìn),11月份以來房地產(chǎn)政策加碼,寬信用預(yù)期強(qiáng)化持續(xù)強(qiáng)化。美聯(lián)儲12月議息會議下周召開,美聯(lián)儲進(jìn)入會議前的緘默期,中美國債利差倒掛情況明顯緩解,但市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升對國內(nèi)債市形成壓力,期債空單需謹(jǐn)慎。
5.需求悲觀預(yù)期占據(jù)主導(dǎo),原油仍將延續(xù)弱勢格局;不過油價(jià)逼近拜登政府計(jì)劃補(bǔ)充戰(zhàn)略儲備的67-70美元/桶目標(biāo)區(qū)間,關(guān)注相關(guān)動態(tài),油價(jià)續(xù)跌空間亦受限,注意波動加劇風(fēng)險(xiǎn)。山東及華北部分煉廠陸續(xù)釋放冬儲合同,瀝青表現(xiàn)相對抗跌,等待原油端企穩(wěn);久骝(qū)動不足,聚酯板塊陷入震蕩走勢。PVC多單參考6000點(diǎn)止損。甲醇及聚烯烴震蕩思路對待。
6.疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化為“新十條”,短期市場或再度迎來疫情峰值的沖擊,黑色系供需兩端均有影響,國內(nèi)小幅通脹的預(yù)期升溫。黑色系以爐料端領(lǐng)漲,補(bǔ)庫預(yù)期下,焦炭開啟第三輪提漲,鐵礦石也進(jìn)一步拉漲,螺紋鋼跟隨上行,但稍顯累庫和表需回落。政策利好和預(yù)期改善的驅(qū)動下,黑色系高位偏多,不宜盲目抄頂。
7.滬銅早間小輻飄紅,日內(nèi)漲幅有所擴(kuò)大,收盤上漲0.76%,宏觀方面,最近外圍市場擾動較少,美元指數(shù)窄幅波動,國內(nèi)方面整體預(yù)期向好,金屬走勢相對堅(jiān)挺,滬銅小幅走強(qiáng)。中國要求積極的財(cái)政政策要加力提效,穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力,提升投資者信心。