宏觀分析 及風(fēng)險提示

【宏觀點評】
五一節(jié)假期，國際市場重磅數(shù)據(jù)與新聞不斷披露。美聯(lián)儲4月FOMC聲明：繼續(xù)縮減100億美元購債額度至每月450億美元購債規(guī)模；維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0-0.25%不變。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示：4月美國非農(nóng)新增就業(yè)遠(yuǎn)超預(yù)期，新增就業(yè)28.8萬人，增幅為2012年1月以來最大。4月失業(yè)率6.3%，較前值大降0.4個百分點，創(chuàng)2008年9月以來新低。不過，令人困擾的是美國勞動力參與率降至62.8%，為1978年以來最低。
強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，金價一度大跌至1272 美元/盎司。但烏克蘭的緊張局勢抹殺了就業(yè)數(shù)據(jù)的影響，周五COMEX黃金期貨上漲1.5%至1302.90美元。
4月中國官方制造業(yè)PMI為50.4，連續(xù)兩個月微漲0.1個百分點，但不及預(yù)期水平。數(shù)據(jù)提示中國制造業(yè)有望企穩(wěn)，但復(fù)蘇仍有待政策支持。
本周消息面仍不平靜，投資者需重點關(guān)注中國CPI/PPI，以及歐洲央行、英國央行利率決定。
1. 周五國家統(tǒng)計局將公布4月CPI/PPI年率。市場預(yù)期4月CPI同比漲幅或再創(chuàng)歷史新低，在2%左右徘徊，較3月2.4%大幅收窄。若如此，對期債利好，期指利空。
2. 周四歐英兩大央行將發(fā)布利率決議。市場預(yù)期兩大央行本次仍將雙雙選擇按兵不動，料對近期持續(xù)走強(qiáng)的歐元構(gòu)成支撐。
3. 烏克蘭局勢本周進(jìn)入最危險時刻。親俄分裂勢力計劃在5月11日舉行獨立公投，并在隨后實現(xiàn)與俄羅斯的統(tǒng)一。若事態(tài)進(jìn)一步升級，甚至演變?yōu)槿�面�?zhàn)爭，將對國際金融市場造成極大沖擊。關(guān)注能否提振金銀等避險資產(chǎn)價格。
【本周重要數(shù)據(jù)】 
周一，09:45中國4月匯豐制造業(yè)PMI終值；22:00美國4月ISM非制造業(yè)PMI。
周二，12:30澳洲聯(lián)儲公布利率決定；15:55德國 4月服務(wù)業(yè)PMI終值；16:00歐元區(qū) 4月綜合PMI終值、服務(wù)業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū) 3月零售銷售月率；20:30美國 3月貿(mào)易帳。
周三，09:45 中國4月匯豐服務(wù)業(yè)PMI；18:00德國3月制造業(yè)訂單月率；22:00英國至4月三個月NIESR-GDP預(yù)估年率。
周四，10:00中國 4月貿(mào)易帳；14:00德國3月工業(yè)產(chǎn)出月率；19:00英國央行公布利率決定；19:45歐洲央行公布利率決定；20:30美國5月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。
周五，09:30中國4月CPI/PPI年率；14:00德國3月貿(mào)易帳；16:30英國3月工業(yè)產(chǎn)出月率。

白糖

趨勢展望

中期展望

日線反彈排列通道斜率放緩，欲突破4916之上壓力區(qū)域需繼續(xù)橫盤蓄勢，震蕩上行趨勢放緩。

短期展望

假日外盤先揚后抑，鄭糖橫盤整理將延續(xù)，并有震蕩回撤跡象。

操作建議

保守操作

短線獲利多單設(shè)定10日線為減倉兌現(xiàn)盈利警示價位，中線多單可謹(jǐn)慎持有。

激進(jìn)操作

短線波幅受限，不宜大量布置趨勢頭寸。

止損止盈設(shè)置

短多保護(hù)性止盈價位4780。

棉花

趨勢展望

中期展望

承壓60日均線，短期橫盤于震蕩緩跌節(jié)奏中，下行趨勢不變。

短期展望

5至20日均線粘合牽制價格波動，縮量窄幅整理。

操作建議

保守操作

中短線空單于60日線下謹(jǐn)慎持有。

激進(jìn)操作

反彈不突破4月中旬高點則可少量逢反彈加碼空單。

止損止盈設(shè)置

1501合約短線空單參考止損位16400。

強(qiáng)麥

趨勢展望

中期展望

目前市場需求進(jìn)入消費淡季，若后期新麥生長不出問題，強(qiáng)麥中期仍將弱勢下行。

短期展望

目前市場缺乏利多提振，9月期價難以持續(xù)反彈，短線或弱勢回調(diào)。

操作建議

保守操作

逢高偏空操作思路，關(guān)注冬麥長勢。

激進(jìn)操作

依托2700一線，WH409短線輕倉試空。

止損止盈設(shè)置

短空2710止損。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模的大背景下，金銀中線走勢趨弱。

短期展望

上周非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28.8萬人，大幅高于預(yù)期的21.8萬人，然而俄烏沖突升級對金價的利好蓋過強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)帶來的利空影響，美黃金在周五前震蕩走弱，周五上演逆襲行情，大幅回升，周K收出長下影，顯示下方支撐較強(qiáng)。本周消息面，周一關(guān)注美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)向好有望打壓金價；周四歐洲央行利率決議，若歐央行維持現(xiàn)行政策，則支撐歐元并提振金價；周五則需提防俄烏沖突進(jìn)一步惡化，消息稱基輔當(dāng)局擔(dān)憂分裂勢力在5月9日會發(fā)動更大勢力的襲擊。

操作建議

保守操作

黃金空單暫離場觀望，后市跌破10日均線可考慮重新進(jìn)場。

激進(jìn)操作

黃金站穩(wěn)262一線，反彈多單嘗試進(jìn)場。

止損止盈設(shè)置

黃金反彈多單265止盈，跌破260.7止損。

PTA

趨勢展望

中期展望

仍處下降通道。

短期展望

TA主力1409合約上周沖高回落，重回5日均線之下，創(chuàng)階段新低6170元/噸，倉量均大幅收縮。原油持續(xù)走低，亞洲PX價格逐步小幅下跌，TA現(xiàn)貨交投重心較前期下移100點至6100點左右。期價缺少成本支撐并且依然供給壓力較大，后期有創(chuàng)新低的可能。

操作建議

保守操作

空單輕倉持有

激進(jìn)操作

短空

止損止盈設(shè)置

空單第一止損位6250，第二止損位6300點

玻璃

趨勢展望

中期展望

中線下行空間逐步收縮

短期展望

玻璃1409合約震蕩加劇，仍徘徊在1230元/噸一線，倉量回落，技術(shù)指標(biāo)和盤面超跌顯著，短期生產(chǎn)企業(yè)降價銷售去庫存小有成效，下游需求較前期略微好轉(zhuǎn)。“微刺激”政策出爐或提振煤焦鋼板塊，對玻璃形成共振利好，整體看期價下跌空間不大，有望筑底反彈。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

謹(jǐn)慎偏多

止損止盈設(shè)置

短線多單止損位1215元/噸。

煤焦

趨勢展望

中期展望

中線看反彈

短期展望

煤焦鋼前期創(chuàng)新低后均出現(xiàn)小幅反彈，但在重要關(guān)口時未能有發(fā)力突破，加之鐵礦石市場受到“融資政策轉(zhuǎn)向”的傳聞影響，拖累煤焦鋼整體向下跳空，并呈現(xiàn)出倉增量減的震蕩整理之勢。在原材料價格走低后，鋼廠生產(chǎn)利潤小幅回升，仍維持較高開工率水平，對煤焦需求微弱好轉(zhuǎn)，但另一方面，鋼材庫存逐步攀升，對鋼價來說也是巨大壓力。整體上看，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均缺乏實質(zhì)需求提振。消息稱，中國鐵路總公司4月30日將今年的鐵路固定資產(chǎn)投資計劃上調(diào)至8000億元以上，今年不到4個月時間內(nèi)第三次向上調(diào)整鐵路投資計劃。“微刺激”似乎正在加碼，但對建材板塊頭等重要的房地產(chǎn)行業(yè)前景并不樂觀。美國4月美國非農(nóng)新增就業(yè)大幅增長，失業(yè)率僅6.3%創(chuàng)2008年9月來新低，對美股利好，但也增加聯(lián)儲繼續(xù)縮減QE預(yù)期。煤焦鋼板塊二季度中后期或有反彈機(jī)會，短線或受“微刺激”政策提振有所回升。

操作建議

保守操作

空單離場

激進(jìn)操作

短線偏多

止損止盈設(shè)置

短線多單止損位810元/噸。

lldpe

趨勢展望

中期展望

5月傳統(tǒng)需求淡季，銷售阻力大。

短期展望

五一期間石化裝置正常運行，而下游工廠多放假，庫存或有小幅增加，但現(xiàn)貨面價格堅挺，期貨仍處大幅貼水狀態(tài)，現(xiàn)貨面的支撐仍較強(qiáng)。裝置上，中沙天津線性和低壓各30萬噸計劃5月6-18日檢修，獨山子全密度二30萬噸及低壓5月4日至16日檢修，預(yù)計新的裝置檢修計劃也將對行情產(chǎn)生一定支撐。塑料周K線收出小陰線，MACD紅色柱縮短，11000以上壓力較重，預(yù)計短期震蕩偏弱走勢，但回調(diào)幅度可能有限。

操作建議

保守操作

10700以下逢低建多。

激進(jìn)操作

空單建議10750附近離場觀望。

止損止盈設(shè)置

逢低多單10500止損。

天膠

趨勢展望

中期展望

隨著國內(nèi)外新膠逐步上市，市場供應(yīng)壓力明顯，加之青島保稅區(qū)天膠庫存維持高位，天膠中長期熊市基調(diào)未改。

短期展望

傳言泰國近期將釋放20萬噸天膠庫存，這將繼續(xù)打壓膠價，短期天膠仍將維持弱勢。

操作建議

保守操作

逢高偏空操作。

激進(jìn)操作

逢高偏空操作思路。

止損止盈設(shè)置

空單15000一線止損。

股指

趨勢展望

中期展望

上漲

短期展望

下跌

操作建議

保守操作

等待企穩(wěn)后做多

激進(jìn)操作

先空后多。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2150  止盈2300   空單止損2300，止盈2150