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季報(bào)年報(bào)
2014年三季度品種報(bào)告研究所主要觀點(diǎn)
發(fā)布時(shí)間:2014-07-04 10:39:13



豆類(lèi)油脂/王成強(qiáng)

    三季度后半期,市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)或全球大豆歷史性豐產(chǎn)的可能性較大,屆時(shí)價(jià)格將面臨逆轉(zhuǎn)和趨勢(shì)翻空的機(jī)會(huì)。國(guó)產(chǎn)大豆在供給緊張、種植面積連年縮減的背景下,三季度容易出現(xiàn)多頭趨勢(shì)行情。受禽流感和生豬價(jià)格走低的影響,飼料需求本季轉(zhuǎn)淡后,粕類(lèi)價(jià)格或面臨較大下滑;8月份前后油脂受中秋、國(guó)慶等節(jié)日需求提振,面臨季節(jié)性翻多的轉(zhuǎn)機(jī)。
 
白糖/高巖
    三季度將迎來(lái)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,去庫(kù)存化的進(jìn)度將影響筑底進(jìn)程。中間經(jīng)銷(xiāo)商不看好中短期糖價(jià)是當(dāng)前消費(fèi)偏淡、庫(kù)存高企的一大直接原因,而終端民用和工業(yè)用途的消費(fèi)并沒(méi)有出現(xiàn)萎縮,預(yù)計(jì)糖價(jià)也將以緩和上漲的態(tài)勢(shì)完成中線反轉(zhuǎn)上行。建議投資者在三季度仍以謹(jǐn)慎偏多思路操作。1501合約中線多單可設(shè)定參考止損位4800-4850,站上5200可適量浮盈加倉(cāng)。

股指/席衛(wèi)東
    A股對(duì)于政策較為敏感,IPO重啟后,給市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力,而其它的政策基本為利多:定向降準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)政策微調(diào)以保經(jīng)濟(jì)、優(yōu)先股、房地產(chǎn)拐點(diǎn)出現(xiàn)、各類(lèi)資金入市等等,IPO開(kāi)閘后也預(yù)示著最大利空靴子落地。不論從技術(shù)分析,基本面分析還是政策面分析, 2014年3季度期指震蕩攀升可能性較大。

黑色產(chǎn)業(yè)鏈/石磊

    目前鋼材率先開(kāi)啟反彈,但市場(chǎng)上缺少政策支撐,同時(shí)煤焦庫(kù)存仍維持高位,反彈動(dòng)能并未有效向上傳導(dǎo),三季度中后期,煤焦價(jià)格或出現(xiàn)反彈。鐵礦石近期反彈屬于跟漲鋼材,近期仍有回落風(fēng)險(xiǎn),真正的反彈應(yīng)在庫(kù)存回落之后才會(huì)啟動(dòng)。操作建議:率先做多螺紋1410合約,背靠3050點(diǎn)入場(chǎng)持有,目標(biāo)位3300點(diǎn);鐵礦石短期逢高拋空看向670元/噸,中線在670點(diǎn)之下逢低入多,并持有看向800點(diǎn)。

天膠/張偉偉
    2014年天膠市場(chǎng)供需過(guò)剩的格局難以發(fā)生根本改變,天膠整體走勢(shì)仍將運(yùn)行于下行通道中,但將呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律。每年5-6月至年底,東南亞地區(qū)天膠產(chǎn)量進(jìn)入旺產(chǎn)期,三季度整體市場(chǎng)供應(yīng)充足。但8-9月中國(guó)天膠消費(fèi)將有所改善,膠價(jià)存在反彈空間。我們預(yù)計(jì)2014年三季度滬膠指數(shù)將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì),7-8月膠價(jià)弱勢(shì)難改,隨著“金九銀十”消費(fèi)旺季啟動(dòng),期價(jià)震蕩攀升。

LLDPE/羅震
    宏觀面短期回暖為塑料上行提供良好環(huán)境,三季度尤其是7、8月份原油走強(qiáng)的概率很高,從而在成本端對(duì)LLDPE形成支撐。隨著后期農(nóng)膜旺季來(lái)臨7、8月份PE消費(fèi)有望增加,但8月中下旬裝置開(kāi)工率料處于較高水平從而對(duì)行情形成壓制,此時(shí)間點(diǎn)前后塑料或見(jiàn)階段性高點(diǎn)。操作上,建議7、8月初逢低做多,8月底則需轉(zhuǎn)變思路,考慮建立趨勢(shì)性空單。
 
 
 
(信息僅供參考,不做入市依據(jù))