隔夜美盤豆類期價走勢不盡如人意，無法為市場繼續(xù)帶來利好，但現(xiàn)貨市場豆價依然保持偏強走勢，之前美盤爆發(fā)式上漲以及國內(nèi)進口成本的飆升為市場帶來的支撐效應(yīng)仍在。

國內(nèi)部分銀行或?qū)⑸险{(diào)存款準(zhǔn)備金50個基點，美元指數(shù)短期有強烈的反彈要求，近日商品普遍面臨獲利回吐的壓力，如此以來，連盤豆市油脂補漲的動能大為削弱，今日表現(xiàn)震蕩為主。

12日連盤大豆期價盤整，主力合約a1105，低開于4250點，盤間高位多空爭奪激烈，震蕩幅度較大，期價最低止于4200附近，最高沖至4287點，報收于4257點，收跌18點， 成交358862手，持倉217874手，增倉10164手；9月合約中糧系空頭頭寸減持逾萬手。

豆粕主力合約放量年內(nèi)之最，增倉超過十萬，期價攀升1.68個百分點，雖面臨現(xiàn)貨頭寸套保壓力，仍再續(xù)得新高，說明豆類市場資金熱情未減，震蕩后跟隨外盤將進一步再度上揚。

12日到14日，國家競價銷售玉米、小麥、稻谷等政策性拋儲糧食，疑似暗示調(diào)控糧油市場；有消息人士11日稱，中國可能解除已延續(xù)六個月之久的阿根廷豆油進口實際“禁令”，但是還未做出最終決定。

而美國農(nóng)業(yè)部10月份月度供需報告后，國際農(nóng)產(chǎn)品價格漲勢兇兇，傳導(dǎo)效應(yīng)之下，國內(nèi)勢必會受到相當(dāng)?shù)挠绊�，但目前來看，國�?nèi)現(xiàn)貨跟“瘋”意愿不十分強烈，面對國內(nèi)秋糧豐收，糧食供應(yīng)充足等國內(nèi)背景，現(xiàn)貨上漲多為恐慌性跟漲，很多現(xiàn)貨企業(yè)深知，促發(fā)此番農(nóng)產(chǎn)品上漲的原因多是充裕的流動性及匯改等一系列宏觀變故。

10月12日，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲走勢。南方銷區(qū)現(xiàn)貨市場大豆價格漲勢突出，隨著產(chǎn)區(qū)豆價的大幅上揚，南方市場跟漲熱情開始升溫。截止12日，銷區(qū)油用豆銷售均價為3960元/噸，商品豆銷售均價為4205元/噸。

另外值得關(guān)注的是，近期河南、安徽等地新豆價格大幅上漲，主要動力源自于今年當(dāng)?shù)卮蠖棺魑餃p產(chǎn)，市場因此傳言價格有望升至 5000元/噸高點。國內(nèi)港口進口大豆分銷價格飆升，其中山東地區(qū)進口大豆成交價格為4150-4200 元/噸。目前港口地區(qū)大豆庫存充足，但多集中在大型分銷商手中，到港成本較高使得分銷商惜售心理明顯。

密切關(guān)注CBOT農(nóng)產(chǎn)品飆升后幾日的反映，若短期延續(xù)震蕩或偏強的基調(diào)，國內(nèi)豆市油脂仍以逢低積極建立多單為主，注意把握投資節(jié)奏。

新紀(jì)元期貨研發(fā)部 王成強