鄭糖自從五月份觸底回升以來，在外盤和自身基本面的引領(lǐng)下，走出了一波漂亮的上升行情。雖然資金關(guān)注度和以前相比有所減弱，不過價格卻一直在穩(wěn)步攀升之中，在前期市場一片悲觀看跌的氛圍中，糖價非但沒有跌穿4000點位，反而是牢牢的再次站穩(wěn)了5000點上方。各遠(yuǎn)期合約繼續(xù)保持良好的升水狀態(tài)，而1109合約更是在近日創(chuàng)下了上市以來的新高。這些都充分說明了鄭糖市場目前依舊運(yùn)行良好，整體處于一個大的牛市格局之中。

     不過由于近期內(nèi)外盤的商品短期漲幅過大，因此市場也有調(diào)整要求。但值得我們投資者注意的是，對于大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品來說，最近的行情僅僅是上漲途中正常的回調(diào)而已，切不可認(rèn)為行情會就此反轉(zhuǎn)。哪怕美元在此點位再次走強(qiáng)，哪怕道指繼續(xù)向下調(diào)整，只要炒作農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)的概念還在，那么其繼續(xù)走牛的概率就會依然很大。當(dāng)前的行情來說，影響白糖甚至農(nóng)產(chǎn)品走勢的因素中，金融屬性的影響已經(jīng)微不足道，關(guān)鍵還在于供求方面的預(yù)期。國內(nèi)白糖雖然后面依舊會有拋儲計劃，但在國內(nèi)外供應(yīng)偏緊的大背景下，拋儲已不能對糖價起到實質(zhì)性打壓作用，甚至在后面會起反向推動。另外，觀察外盤糖價，在06年國內(nèi)糖價創(chuàng)出歷史新高的時候，美糖不過也才在19美分左右，而目前的外盤糖價也業(yè)已逼近這個點位，因此鄭糖價格突破歷史高點并非天方夜譚。

     綜上，由于糖的基本面仍然向好，因此在規(guī)避短期的調(diào)整之后，投資者可以長線多單介入1109合約。

南京營業(yè)部  沈寅