8月以來,美國國債利率持續(xù)走低,美元一蹶不振,在此背景下,黃金在經(jīng)過兩個周的振蕩之后,于本周一突破1300美元/盎司大關(guān),并一舉刷新年度高點,至1326美元/盎司。從周線角度看,黃金處于多頭氛圍中,不過,當周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能良好的預(yù)期,或限制金價繼續(xù)上漲,我們預(yù)計短時上方1327—1337美元/盎司區(qū)間阻力有效,多空雙方圍繞千三關(guān)口的博弈仍將持續(xù)。
金融市場處在避險環(huán)境中
隨著特朗普政府內(nèi)部官員辭職,以及特朗普本人試圖在國會通過包括邊界墻在內(nèi)的預(yù)算,政府關(guān)門的風(fēng)險在增加。雖然從實際結(jié)果分析,政府關(guān)門的概率不大,但目前市場的避險情緒遲遲沒有消退。周一晚間,朝鮮發(fā)射的飛經(jīng)日本北海道的導(dǎo)彈,顯然增強和刺激了投資者對避險資產(chǎn),如日元和黃金的購買力度,由此黃金1300美元/盎司的阻力位不攻自破,若能有效站穩(wěn),市場中期看多氛圍預(yù)計更加濃厚。
歷史上如地緣局勢等這類風(fēng)險事件,短時都會引發(fā)市場的劇烈反應(yīng),但其影響最終會逐步消退。本周三,隨著投資者對朝鮮發(fā)射導(dǎo)彈引發(fā)的擔(dān)憂消退,美元、美股自低點大舉反彈,而金價則自高點大幅回落。在市場并不糟糕的預(yù)期下,預(yù)計金價不會如前期那樣一路高歌,可能短時再陷區(qū)間振蕩。
美元有望短時止跌
截至本周四,2017年美元指數(shù)已下跌近9.5%,特朗普新政遲遲未能落地,是影響美元走勢的至關(guān)重要的一個因素。而近日地緣局勢升級的可能性,加上熱帶風(fēng)暴“哈維”對實體經(jīng)濟的破壞,也帶來了美聯(lián)儲暫停行動已非暫時性的可能,這成為美元三季度走弱的另外一個因素。根據(jù)2018年1月到期的聯(lián)邦基金期貨價格顯示,2017年年底前,美聯(lián)儲加息概率下降至24%,從中期角度看,美元仍將承壓。然而,特朗普于周三晚間就稅改發(fā)表了講話,這或有助于短時美元反彈,甚至改變美元的弱勢。特朗普首席經(jīng)濟顧問、白宮國家經(jīng)濟委員會主任柯恩曾表示,特朗普將推動稅改在年底前通過。從本周開始,美國總統(tǒng)的議程和日程將圍繞稅改展開,如果仔細觀察美國的基本面經(jīng)濟數(shù)據(jù),會發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增速在加快,這可能促使落實影響巨大的稅改。在此情況下,我們認為美元可能會止跌,而這主要取決于特朗普政府政策落地的實際狀況。從超賣的美元角度出發(fā),如果其短時止跌,無疑會牽制金價的上漲力度。
目前金價不僅突破了1300美元/盎司,還突破了2015年的高位1308美元/盎司。如果金價繼續(xù)收在1300美元/盎司水平上方,多頭繼續(xù)進場的概率將增大,未來下一個目標將看向1337—1350美元/盎司,隨后是2016年的高位1375.24美元/盎司。需要注意的是,看多的趨向性是建立在美元弱勢不變且避險情緒不減的基礎(chǔ)上。短時而言,兩者都存在變數(shù),在當前金價波動率增加的情況下,我們認為金市多空雙方圍繞千三關(guān)口的博弈仍將持續(xù)。
來源:金融界網(wǎng)站