20日，中國國際礦業(yè)大會在天津召開，從各方信息來看，目前世界經(jīng)濟保持溫和低速增長，繼續(xù)處于緩慢復(fù)蘇和深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期，增速明顯低于預(yù)期，且主要國家呈現(xiàn)明顯的分化特征。全球礦業(yè)仍處于下行通道，主要礦產(chǎn)品需求疲軟，過剩產(chǎn)能還在持續(xù)釋放，價格繼續(xù)走低。預(yù)計未來兩年全球礦業(yè)發(fā)展仍是寒冬期，全面復(fù)蘇還需時日。

　　“新常態(tài)”下，我國主要礦產(chǎn)資源需求正由全面高速增長向中低速差異增長轉(zhuǎn)變，資源需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著變化，供應(yīng)方式也將發(fā)生重要變化，資源利用的空間結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

　　全球礦業(yè)指數(shù)繼續(xù)下行

　　受全球宏觀經(jīng)濟增長復(fù)蘇疲軟且不穩(wěn)定的影響，全球礦業(yè)指數(shù)延續(xù)了2011年年中以來整體下行的態(tài)勢，但下行速度明顯趨緩。

　　根據(jù)SNL金屬與礦業(yè)公司礦業(yè)活動指數(shù)（PAI）走勢分析，PAI指數(shù)從去年的9月開始，從近兩年的74點相對高位一路下跌至今年2月份的50點，之后在3月份反彈至58點，而后再次下行。

　　截至5月份，PAI指數(shù)已跌至41點，達到近3年來的最低位；SNL金屬指數(shù)價格也幾乎下行至近3年來的最低點；礦業(yè)市值近半年有所回升，但遠不及去年同期�？梢�，全球礦業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)出趨冷態(tài)勢，尚未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

　　重要礦產(chǎn)品價格低位運行

　　在經(jīng)歷了2014年的價格大跌后，國際油價在2015年年初略有反彈�？傮w來看，上半年的原油市場呈現(xiàn)震蕩上行后趨穩(wěn)的走勢基本處于合理區(qū)間。

　　近年來，國際市場的鐵礦石價格最高時一度接近200美元／噸，進入2014年之后持續(xù)下跌。高盛分析師稱，2015年鐵礦石價格預(yù)計降至每噸52美元，較此前預(yù)期下調(diào)了18％。銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳等6種賤金屬價格延續(xù)了明顯的分化趨勢。銅、鎳、錫價格延續(xù)了2011年以來下行的走勢，繼續(xù)走低，且振幅較大；而鋁、鉛、鋅價格則基本進入了平穩(wěn)區(qū)間，波動幅度較小。

　　礦業(yè)公司并購明顯減少

　　根據(jù)伍德麥肯錫公司發(fā)布的報告，2015年前4個月全球油氣并購交易數(shù)量顯著下滑。

　　從全球礦業(yè)并購來看，SNL統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年第一季度全球共發(fā)生24宗并購，與2014年第四季度的43宗和第三季度的52宗相比，有所下降；總金額為46.7億美元，與2014年第四季度基本持平。同往年一樣，今年上半年的礦業(yè)并購活動仍然主要集中在金、銅等少數(shù)礦種上。

　　在全球礦業(yè)趨冷，并購活動相對低迷的大背景下，中國礦業(yè)公司加快了“走出去”步伐，紫金礦業(yè)公司尤為突出。

　　全球礦業(yè)融資難度加大

　　據(jù)2015年5月份數(shù)據(jù)，2015年第一季度礦業(yè)融資總額達到100.3億美元，與2014年第四季度的154.7億美元和第三季度的220.8億美元相比降幅較大。

　　據(jù)SNL數(shù)據(jù)庫顯示，2015年第一季度共有592宗融資活動，而2014年第三季度和第四季度分別為918宗和903宗，降幅同樣較大。與往常一樣，大型上市公司（市值大于1億美元）占了融資總額的絕大多數(shù)（95%）。全球礦業(yè)融資項目主要集中在鋼鐵公司。

　　走出困境或許為期不遠

　　全球礦業(yè)已連續(xù)4年呈現(xiàn)下行態(tài)勢，有的礦種，如金、銀、鋁、鉛、鋅價格，已接近或達到其平均生產(chǎn)成本，如果價格繼續(xù)大幅下跌，整個產(chǎn)業(yè)都將面臨風(fēng)險；另一些礦種，如銅、鎳、錫價格，則繼續(xù)下行，震幅仍然較大，但下滑速度已明顯減緩，加上去庫存化等有利因素，預(yù)計中短期內(nèi)將逐漸趨穩(wěn)。

　　當(dāng)前礦業(yè)公司的發(fā)展處境仍舊十分艱難。然而，從長遠來看，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟盛行、全球制造業(yè)格局重大調(diào)整、新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮的帶動下，全球經(jīng)濟終將會迎來新的發(fā)展機遇期。從這個意義上說，全球礦業(yè)走出困境或許為期不遠。

　　從全球經(jīng)濟的整個發(fā)展形勢來看，各大經(jīng)濟體都在推出自己的振興經(jīng)濟計劃，其中包括中國正在快速推進的“一帶一路”倡議及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資開發(fā)銀行和絲路基金。2015年，中國“一帶一路”投資金額或為3000億元至4000億元之間，預(yù)計將拉動GDP增速0.2至0.3個百分點。

種種跡象表明，在全球新一輪基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮興起，以及印度、印尼等新興經(jīng)濟體快速發(fā)展的帶動下，未來2～3年全球礦業(yè)有可能迎來新的發(fā)展機遇，但達到或超過上一輪頂峰的可能性不大。

來源：上海證券報