受市場避險情緒的刺激，7月中旬以來國際金價強勢上漲。業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場確實由風(fēng)險事件驅(qū)動，如果避險情緒逐漸消退，金價回調(diào)概率大。若地緣政治局勢沒有出現(xiàn)進一步惡化，金價將進一步上漲。

恐慌情緒支撐

實際上，隨著金價自去年11月以來首次超過1300美元/盎司，對沖基金與長期投資者已產(chǎn)生分歧。分析師稱，黃金只會從地緣政治危機中獲得短暫的支撐，但除非美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)低于預(yù)期，否則金價很難站穩(wěn)每盎司1300美元大關(guān)。

可以看到，近期全球股市表現(xiàn)乏力，加之地緣局勢緊張，因此增加了市場對避險資產(chǎn)的購買需求；巴塞羅那恐怖襲擊事件持續(xù)發(fā)酵，也令恐慌情緒蔓延歐洲；此外，隨著特朗普去年大選獲勝的主要“功臣”、白宮首席戰(zhàn)略師班農(nóng)辭職，市場對特朗普政府更為擔(dān)憂，這都給避險資產(chǎn)提供了強有力的支撐。

實際上，自特朗普上任后，美國政局一直不穩(wěn)定，導(dǎo)致投資者認為美國經(jīng)濟前景堪憂。近期特朗普解散了制造業(yè)委員會和戰(zhàn)略與政策論壇這兩大重要的經(jīng)濟顧問委員會；此外，特朗普首席經(jīng)濟顧問科恩亦被傳辭職。特朗普解散兩大顧問委員會，無疑加劇了市場對他無法落實經(jīng)濟增長政策的擔(dān)憂。

分析師指出，不難看出，自特朗普上任以來，競選時承諾的經(jīng)濟計劃沒有絲毫進展，丑聞卻迭曝，令人擔(dān)憂的美國政局拖累美國經(jīng)濟成長，亦降低美聯(lián)儲加息概率，導(dǎo)致美元走弱而金銀走強。另一方面，恐怖事件頻發(fā)，避險情緒升溫。8月17日西班牙巴塞羅那旅游景區(qū)發(fā)生恐襲。市場避險需求升溫，恐慌指數(shù)創(chuàng)一周新高，標普因此收創(chuàng)逾三個月最大單日跌幅，金銀等避險資產(chǎn)則走高。可見避險需求長期存在，金銀受到有效支撐。

加息概率下降

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值公布值為97.6，大于預(yù)期94，前值93.4，利空金銀。但從消息和數(shù)據(jù)面結(jié)合來看，上周五上演“過山車”行情的主要原因在于受前期獲利盤在重要壓力關(guān)口選擇獲利了結(jié)的影響。

持倉方面，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的報告顯示，截至8月15日當(dāng)周，黃金投機性凈多頭頭寸大增38897手，至187734手，連續(xù)5周錄得增加，攀至兩個月以來新高；白銀投機性凈多頭頭寸增加4987手，至38851手，連續(xù)4周錄得上升。ETF持倉方面，SPDR黃金ETF觸底回升，截至8月18日，持倉較上一日增加了3.85噸，目前為799.29噸。

美聯(lián)儲7月FOMC貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員就今年內(nèi)開啟縮表達成共識，但對通脹是否會持續(xù)疲軟下行的看法不一，導(dǎo)致對年底前能否再加息一次的路徑存在分歧。

業(yè)內(nèi)人士稱，美聯(lián)儲7月FOMC貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員就今年內(nèi)開啟縮表達成共識，但對通脹是否會持續(xù)疲軟下行的看法不一，導(dǎo)致對年底前能否再加息一次的路徑存在分歧。此外美聯(lián)儲亦明確警告資產(chǎn)泡沫正進一步膨脹。總之，加息概率下降打壓美元，而風(fēng)險警示引發(fā)避險需求，這兩方面均利多金銀走勢。

來源：金融界網(wǎng)站