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工業(yè)金屬
【鋼鐵板塊近期行情觀點】風(fēng)行漸近
發(fā)布時間:2017-09-29 08:23:17

    事件127日夜盤黑色期貨延續(xù)本周以來反彈趨勢,其中主力合約螺紋鋼、熱軋、礦石分別上漲0.61%、1.15%、0.43%;

事件2:安陽鋼鐵(5.32 -2.39%,診股)今日發(fā)布公告,預(yù)計公司2017年前三季度歸屬于母公司股東凈利潤約為9億元-10億元,公司上年同期歸屬于母公司股東凈利潤1.40億元。

事件評論

1、為什么行情會回調(diào)

8月初開啟的一輪犀利的漲價行情,在采暖季限產(chǎn)等“供給收縮”預(yù)期催化之下,螺紋鋼期貨價格一度接近4200元。不過,隨著環(huán)保督查推延了即期需求,導(dǎo)致鋼材庫存被動累積,以及隨后的8月宏觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期,使得市場對于鋼鐵行業(yè)后續(xù)供需格局的看法,由“供給單降”切換至“供需雙降”,擔(dān)憂情緒加劇,期貨與股票應(yīng)聲回落。畢竟歷史經(jīng)驗來看,需求端因素向來是決定鋼鐵等周期領(lǐng)域景氣程度的核心所在。

2、接下來鋼價會怎樣

一方面,鋼材社會庫存近期雖環(huán)比有所累積,但絕對量依然處于歷史低位,現(xiàn)貨鋼價并無太大拋貨壓力;另一方面,前期受環(huán)保因素壓制的需求只是推遲并未消除,“2+26”城市采暖季限產(chǎn)政策后續(xù)執(zhí)行也將大概率帶來行業(yè)供給缺口,從而進一步支撐現(xiàn)貨鋼價,因此,目前行業(yè)基本面并無明顯實質(zhì)性不良變化,變化的更多可能只是市場情緒。

然而,在此情況之下,9月初開始至今,伴隨著螺紋鋼、熱軋期貨主力合約價格自高點分別回落556元、517元的是,現(xiàn)貨下跌幅度也達300元、410元。短短兩周時間,弱勢的鋼材期現(xiàn)價格、不斷擴大的期貨貼水幅度,也正是市場悲觀情緒“躍然紙上”的體現(xiàn)。只是,物極必反,正如此前供給受限預(yù)期引領(lǐng)下的鋼材期現(xiàn)價格超漲一樣,如今價格受悲觀情緒左右而短期顯著下跌,也同樣存在超調(diào)的可能,這也是本周以來,鋼材期現(xiàn)價格走勢趨穩(wěn)的原因所在。

3、板塊可投資性增強

由于市場目前對于采暖季限產(chǎn)等供給端政策預(yù)期相對充分,因此,除非政策后續(xù)有新的變化,在限產(chǎn)正式執(zhí)行強力支撐供需格局之前,若想維穩(wěn)甚至提振價格,需求端因素此時或許更為重要。考慮到經(jīng)濟自然運行具有韌性,環(huán)保限產(chǎn)壓制需求幅度較小,未來需求短期企穩(wěn)仍然值得期待。

來源:金融界網(wǎng)站