6月20日，期貨市場(chǎng)上有色金屬集體走強(qiáng)，滬鋁更是處于領(lǐng)漲地位，概念股也大幅上漲。分析人士指出，供給側(cè)改革進(jìn)程明顯加快是滬鋁上漲的強(qiáng)勁支撐，后市滬鋁有望結(jié)束下行趨勢(shì)，回歸震蕩區(qū)間。

滬鋁大幅走強(qiáng)

截至昨日收盤，滬鋁主力1708合約上漲2.12%，位居期貨主力合約漲幅榜第二位。該合約昨日成交量激增92484手至28.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量增加5420手至22.8萬(wàn)手。

對(duì)于滬鋁近期偏強(qiáng)表現(xiàn)，中銀國(guó)際期貨研究部劉超認(rèn)為是因?yàn)殇X供給側(cè)改革的進(jìn)程明顯加快。他指出，本周國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局下發(fā)了《關(guān)于開展燃煤自備電廠規(guī)范建設(shè)及運(yùn)行轉(zhuǎn)型督查的通知》，要在本月底前組成專項(xiàng)督察組對(duì)新疆、內(nèi)蒙古、甘肅、廣西、江蘇和山東6�。ㄗ灾螀^(qū)）進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。與此同時(shí)，新疆發(fā)改委也發(fā)文表示，開始對(duì)電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)督察。

“所有政策的源頭都來(lái)自今年4月，發(fā)改委、工信部、國(guó)土資源部和環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布了《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目行動(dòng)工作方案》。該方案明確提出在6月30日前，行政部門要完成對(duì)地方的檢查工作。”劉超指出，從目前的最新消息看，國(guó)內(nèi)一家大型鋁冶煉企業(yè)昨日開始停產(chǎn)電解鋁25萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)10日內(nèi)完成。而此之前，新疆已經(jīng)停建了200萬(wàn)噸違規(guī)產(chǎn)能。根據(jù)鋁產(chǎn)量大省山東政府的文件顯示，在建違規(guī)產(chǎn)能超過(guò)200萬(wàn)噸。大限臨近，電解鋁行業(yè)近期將迎來(lái)更多冶煉生產(chǎn)線關(guān)停消息，鋁價(jià)波動(dòng)開始加大。

概念股漲幅明顯

值得注意的是，就在有色金屬期貨全面走強(qiáng)之際，A股市場(chǎng)概念板塊也大幅上漲。昨日中信一級(jí)行業(yè)有色金屬指數(shù)上漲1.01%，排名漲幅榜第一，宜安科技(11.29 +10.04%,診股)、西部資源(8.39 +9.96%,診股)、天齊鋰業(yè)(52.84 +8.06%,診股)、云鋁股份(7.12 +4.55%,診股)等分別上漲10.04%、9.96%、8.06%和4.55%。

業(yè)內(nèi)人士指出，受利好消息影響，近兩日涉及鋁行業(yè)的個(gè)股開始發(fā)力，一舉收復(fù)了近一個(gè)月的平臺(tái)高點(diǎn)，主要原因是政策反饋開始加強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)企業(yè)收益預(yù)期進(jìn)行重估。

展望后市，劉超表示，預(yù)計(jì)鋁期價(jià)將呈現(xiàn)震蕩攀升的格局。一方面，中國(guó)原鋁產(chǎn)量仍較大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月原鋁（電解鋁）產(chǎn)量為283萬(wàn)噸，較上年同期增加4.2%，增速較4月放緩，但總體增量仍較大。另一方面，我國(guó)電解鋁總體產(chǎn)能產(chǎn)量仍大于實(shí)際消費(fèi)量，供給側(cè)改革的影響也需要一個(gè)過(guò)程，所以我國(guó)電解鋁總量今年預(yù)期仍將是過(guò)剩的，價(jià)格大幅上揚(yáng)空間并不大。“對(duì)于未來(lái)的預(yù)期是個(gè)持續(xù)的過(guò)程，隨著時(shí)間推移，電解鋁庫(kù)存下降加快，升水上漲后，鋁價(jià)才能真正進(jìn)入快速上升的軌道。”

瑞達(dá)期貨也表示，6月20日滬鋁1708合約強(qiáng)勢(shì)反彈至均線交織處運(yùn)行，顯示多空交投謹(jǐn)慎，短期走勢(shì)震蕩。建議滬鋁操作思路由偏空轉(zhuǎn)為區(qū)間交易，滬鋁1708合約可于13900-14150元/噸區(qū)間高拋低吸，止損各150元/噸。

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