8月底、9月初周期商品將隨著煤炭夏旺季過(guò)去，價(jià)格會(huì)進(jìn)入拐點(diǎn)。那么，煤炭?jī)r(jià)格是否已顯現(xiàn)出疲軟行情了呢?

“雖然動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)下調(diào)，但目前產(chǎn)地煤供應(yīng)價(jià)格還算平穩(wěn)，整體還是供應(yīng)趨緊的形勢(shì)。”有市場(chǎng)分析師指出：多地的煤管票制度，加上內(nèi)蒙古限產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)的影響，使得目前產(chǎn)地供應(yīng)量依舊不高。不過(guò)，隨著北方地區(qū)氣溫逐步轉(zhuǎn)涼，下游需求已經(jīng)開(kāi)始有所下降。電廠普遍看低后市，有意壓低煤炭?jī)r(jià)格。

截至8月22日，沿海6大電廠日耗煤從此前最高超過(guò)85萬(wàn)噸回落到80萬(wàn)噸上下，此前還一度回落至75萬(wàn)噸。煤炭庫(kù)存達(dá)1103萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)為13天。盡管80萬(wàn)噸日耗量尚屬高位，但煤炭旺季進(jìn)入尾聲的趨勢(shì)不可扭轉(zhuǎn)，供需偏緊格局將得到緩解。

需求減量后，當(dāng)前電廠接收煤的意愿不強(qiáng)，從此前大量市場(chǎng)采購(gòu)，轉(zhuǎn)向僅維持長(zhǎng)協(xié)煤購(gòu)入，并不著急補(bǔ)庫(kù)存。當(dāng)前產(chǎn)地煤價(jià)格依然較高，但電廠接受價(jià)偏低，一些地區(qū)甚至出現(xiàn)價(jià)格倒掛情況，貿(mào)易商也開(kāi)始有計(jì)劃的去庫(kù)存。

除需求轉(zhuǎn)淡的周期性因素外，近期，山西、陜西、內(nèi)蒙三大煤炭主產(chǎn)地宣布將在未來(lái)一段時(shí)間大量釋放產(chǎn)能，而發(fā)改委也明確表示，要在保證安全的前提下有序釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，持續(xù)增加有效供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，上半年已新增產(chǎn)能9000萬(wàn)噸左右，大部分的煤炭供給將在下半年逐步釋放，即使考慮去產(chǎn)能因素，也可凈增加有效產(chǎn)能約2億噸至3億噸。

如果真可以有效釋放2億噸至3億噸產(chǎn)能，那么今年第四季度煤炭市場(chǎng)將很難再出現(xiàn)去年那樣大幅上漲的行情。不過(guò)目前市場(chǎng)情況來(lái)看，由于安全大檢查等因素，內(nèi)蒙古、山西等地煤礦正常生產(chǎn)受阻，產(chǎn)能釋放并未有效施行。

關(guān)于煤炭?jī)r(jià)格后期走勢(shì)，比較被認(rèn)可的說(shuō)法是，當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)仍較為堅(jiān)挺，隨著旺季結(jié)束，價(jià)格或有回落空間，但不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌的情況。9月份需求徹底進(jìn)入淡季后，煤炭?jī)r(jià)格將啟動(dòng)回落。但除非有大的利空政策出臺(tái)，或產(chǎn)能釋放到位，否則煤價(jià)下行空間有限。

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