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能源化工
滬膠 后期仍將強勢運行
發(fā)布時間:2017-07-24 07:37:26

    膠農(nóng)棄割,庫存下降,車市向好

7月以來,國內(nèi)商品市場出現(xiàn)明顯反彈,各個板塊輪番發(fā)力,熱點品種也是你方唱罷我登場。在這樣的氛圍下,滬膠蠢蠢欲動,1801合約站上16000/噸的重要關(guān)口。

膠農(nóng)態(tài)度決定供應(yīng)缺口大小

ANRPC最新報告顯示,2017年全球橡膠供應(yīng)量預(yù)計增長5.5%,至1275.6萬噸。盡管供應(yīng)增速預(yù)期偏高,但相對于1290萬噸的年消費量預(yù)估,仍存在14.4萬噸的缺口。

印度由于種植面積擴大,對橡膠產(chǎn)量增量的貢獻較大,其16月累計生產(chǎn)34.7萬噸,累計同比增長35.02%。與此同時,泰國累計產(chǎn)量為181.8萬噸,累計同比下降2.89%?紤]到泰國新增割膠面積擴大,后續(xù)產(chǎn)量將維持增長。整體上,若天氣正常,則全球橡膠產(chǎn)量維持5.5%的增速無可厚非。

2017年橡膠產(chǎn)量的變數(shù)來自膠農(nóng)。國內(nèi)市場上,據(jù)央視一套報道,由于膠價低迷,云南三成膠農(nóng)棄割。結(jié)合匯率因素考慮,12000/噸為橡膠的成本線,若膠價長時間停留在該位置以下,則主產(chǎn)國膠農(nóng)棄割的規(guī)模就會擴大,供應(yīng)缺口隨之放大。

保稅區(qū)庫存下滑

6月,我國進口天膠及合成橡膠(包括膠乳)52萬噸,環(huán)比減少5.4%。進口量環(huán)比下降的原因是國內(nèi)天膠下游庫存偏高,資金周轉(zhuǎn)受阻,部分工廠在4、5、6月縮減長約。

天膠及合成橡膠進口量連續(xù)3個月走低,有利于去庫存的推進。截至717日,青島保稅區(qū)橡膠庫存較上期減少1.19萬噸,降幅為4.4%。天膠庫存下滑,標(biāo)膠出庫較多;合成橡膠庫存由增轉(zhuǎn)降,混合膠出庫較多。上周,青島保稅區(qū)倉庫橡膠出庫多集中在600800噸,一些倉庫入庫基本能彌補出庫的空缺,另一些則處于凈出庫狀態(tài)。

6月汽車產(chǎn)銷環(huán)比改善

6月,國內(nèi)汽車產(chǎn)銷同比分別增長5.4%4.5%。16月,產(chǎn)銷同比分別增長4.6%3.8%。需求好轉(zhuǎn)帶動產(chǎn)銷增速回暖。6月汽車產(chǎn)銷好于35月,1.6L及以下排量車型販置稅優(yōu)惠退坡的負(fù)面影響正逐步退去。

6月,重卡市場共銷售各類車型9.5萬輛,同比增長60%16月,重卡市場累計銷售各類車型58.11 萬輛,同比增長71%,實現(xiàn)凈增長24.1萬輛。

重卡市場下半年的關(guān)鍵從基建拉動轉(zhuǎn)為排放升級。據(jù)交通部工作方案,第二階段運輸車的治理工作已經(jīng)于4月開啟,930日前完成40%,部分不合規(guī)重卡運輸車將在近期集中退出,進而刺激重卡運輸車的銷量增長。若下半年重卡需求保持穩(wěn)定,則全年產(chǎn)銷有望超過85萬輛,2016年增長15%以上。

干預(yù)措施陸續(xù)出臺

6月下旬以來,從供應(yīng)端干預(yù)市場的措施陸續(xù)出臺。比如違法種植砍伐、嚴(yán)格控制外勞、泰國政府與加工廠集資控制橡膠原料、ITRC同意考慮控制橡膠出口并計劃在8月制定完備方案等。719日,市場傳言,泰國、印尼和馬來西亞將于915日在曼谷再次召開會議,討論減產(chǎn)計劃以及出口配額計劃。若能落實到位,橡膠價格必將得到提振。市場預(yù)計915日泰國、印尼和馬來西亞會議討論的減產(chǎn)幅度在10%15%,這將極大提振橡膠價格,1801合約操作上可采取逢低吸納的思路。

來源:金融界網(wǎng)站