作為成品油傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的十月份即將結(jié)束，但市場(chǎng)并未如預(yù)期般令各方滿意，又一次上演了“旺季不旺”的尷尬局面。四季度已過(guò)去三分之一，國(guó)內(nèi)汽柴油銷售能否在剩余兩月打一場(chǎng)翻身仗將顯得尤為重要；但目前來(lái)看，似乎難度不小。

　　國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)傳統(tǒng)的“銀十”旺季即將過(guò)去，但凡是仍在涉及成品油相關(guān)業(yè)務(wù)的上中下游均有相同的感覺(jué)，那就是“旺季不旺”，他們對(duì)于本月的行情有共同的描述“太差”。毫無(wú)疑問(wèn)，這個(gè)傳統(tǒng)的”銀十“旺季正暗淡收尾。

　　首先，從消息面來(lái)看，本月國(guó)際油價(jià)整體呈現(xiàn)沖高回落的格局。月初市場(chǎng)對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)量下降的預(yù)期增強(qiáng)，同時(shí)俄羅斯介入敘利亞內(nèi)戰(zhàn)加劇了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，一度推漲了原油價(jià)格。但隨后市場(chǎng)對(duì)國(guó)際原油供需失衡的擔(dān)憂再度放大，引發(fā)了油價(jià)一輪新的下跌。原油的連跌走勢(shì)令國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)嚴(yán)重承壓。

　　其次，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，中國(guó)三季度GDP同比增速降至6.9%，創(chuàng)2009年一季度以來(lái)最低季度增速，且為六年半以來(lái)首度跌破7%。與此同時(shí)，工業(yè)增速再度跌破6%，9月工業(yè)同比僅增長(zhǎng)5.7%，為今年3月以來(lái)最低水準(zhǔn)。工業(yè)乏力、投資下滑，作為基礎(chǔ)生產(chǎn)、生活資料的成品油，其需求量持續(xù)不旺。本月初國(guó)慶假期過(guò)后，市場(chǎng)遲遲沒(méi)有迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)行情，據(jù)卓創(chuàng)了解，業(yè)者多在繼續(xù)消化節(jié)前所備庫(kù)存，行情較弱，低庫(kù)存運(yùn)作是中下游業(yè)者的主要操作方式。

　　最后，從成品油價(jià)格方面來(lái)看。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，國(guó)內(nèi)主營(yíng)0#柴油均價(jià)為7543.9元/噸，環(huán)比下滑11.7元/噸；93#汽油均價(jià)為6619.2元/噸，環(huán)比下滑84.7元/噸。盡管本月下旬也經(jīng)歷了發(fā)改委漲價(jià)，但由于幅度較小，且調(diào)價(jià)前原油連跌，加重了市場(chǎng)的觀望氣氛，市場(chǎng)價(jià)格上行壓力較大；而下旬有隨即迎來(lái)下調(diào)預(yù)期，且趕量壓力下，價(jià)格更是穩(wěn)中下滑。

　　綜合來(lái)看，外有國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)的打壓，內(nèi)有需求不足導(dǎo)致庫(kù)存消化緩慢，內(nèi)憂外患下，本年度最后的需求高峰季節(jié)也正暗淡收尾。后期隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，汽柴油將全面迎來(lái)淡季，需求不足也將長(zhǎng)期存在，若國(guó)際原油走勢(shì)難以強(qiáng)勁，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，本月國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)行情反彈難度仍較大。

　　首先，除了基本面的需求淡季外，各省份對(duì)于成品油行業(yè)的安全大檢查將持續(xù)至年底。自天津大爆炸后，全國(guó)各省份均出臺(tái)了一系列針對(duì)以成品油行業(yè)等為主的�；�品行業(yè)安全監(jiān)督檢查辦法，多數(shù)是執(zhí)行到2015年年底。近期，也有進(jìn)一步加強(qiáng)政策出臺(tái)。

　　以山東為例，10月22日由山東省人民政府辦公廳發(fā)布的《山東省人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)成品油監(jiān)管工作的通知》中提到：要“強(qiáng)化全過(guò)程監(jiān)管。進(jìn)一步建立健全全省從成品油生產(chǎn)到倉(cāng)儲(chǔ)、批發(fā)、加油站和運(yùn)輸企業(yè)、車輛、人員嚴(yán)密的全過(guò)程監(jiān)管體系”；要“ 三、加大監(jiān)督檢測(cè)力度。質(zhì)監(jiān)、工商部門要加強(qiáng)監(jiān)督檢測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，提高油品質(zhì)量監(jiān)督抽查覆蓋率，增加抽檢頻次。對(duì)成品油生產(chǎn)企業(yè)，省級(jí)監(jiān)督檢測(cè)要達(dá)到每年100%全覆蓋。對(duì)加油站、油品倉(cāng)儲(chǔ)和批發(fā)企業(yè)，市、縣兩級(jí)監(jiān)督檢測(cè)要達(dá)到每年100%全覆蓋，省級(jí)主要加強(qiáng)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，及時(shí)掌握流通領(lǐng)域質(zhì)量狀況。”這將令社會(huì)經(jīng)營(yíng)單位對(duì)于汽油、柴油的需求量銳減。這對(duì)于成品油銷售單位，尤其是中石油、中石化等國(guó)營(yíng)油企的銷售形成重大利空。

其次，就是來(lái)自原油方面的壓力。目前，原油需求低迷的格局依然沒(méi)有改變。中國(guó)三季度GDP跌破7%，加大了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)原油需求放緩的擔(dān)憂。同時(shí)，美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)增加，還有油品庫(kù)存也維持高位，且市場(chǎng)預(yù)期歐美的暖冬天氣將放緩對(duì)取暖油的需求。另外，從技術(shù)面看，目前原油價(jià)格還是處于下跌的通道之中，后期原油期貨價(jià)格下行的壓力還是很大。但同時(shí)，技術(shù)指標(biāo)顯示，油價(jià)下行的動(dòng)力在減弱，不排除11月油價(jià)出現(xiàn)反彈的行情。也就是說(shuō)，本月來(lái)自原油方面的壓力預(yù)期仍舊大于動(dòng)力。

來(lái)源：卓創(chuàng)資訊