在全球市場未來不確定因素增加的情況下，商品期貨市場各個品種走勢分歧空前嚴重。進入7月份以來，上海天膠主力11月合約持倉持續(xù)在20萬手以上，各種利好利空消息交織下，市場分歧巨大，天膠正陷入上下兩難的境地。

周四收盤，上海期貨交易所天膠期貨1011合約報收于21380元/噸，較前一日結(jié)算價上漲180元/噸，漲幅0.85%，持倉量為222,996手。分析人士指出，受中國統(tǒng)計局公布的樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，天膠期貨出現(xiàn)反彈，但汽車消費逐月下降的趨勢繼續(xù)帶來憂慮，減弱了期貨反彈動能。

當(dāng)日，東京橡膠期貨則出現(xiàn)小幅下跌�；鶞屎霞s12月RSS3合約收盤報264日元/公斤，較前一日收盤價跌0.2日元。國際現(xiàn)貨市場，15日，馬來西亞標(biāo)膠SMR20 8月FOB官方報價繼續(xù)小幅下滑。

格林期貨分析報告認為，近期美國股市上升，幫助維持了天膠現(xiàn)貨報價，但全球經(jīng)濟前景不大樂觀特別是來自中國的需求顯著減弱，嚴重影響了現(xiàn)貨商信心。東南亞新膠不斷涌入市場，也帶來沉重壓力。輪胎銷售淡季期間，囤積天膠具有較大風(fēng)險，亞洲現(xiàn)貨價格表現(xiàn)低迷，其對期市的支撐力度一般。

南華期貨分析師張一偉也表示，國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟繼續(xù)增長，投資者信心有所恢復(fù)，但宏觀經(jīng)濟面臨較大的不確定性，未來商品仍將面臨著較大的下滑風(fēng)險。目前橡膠基本面供應(yīng)逐漸增加且需求前景將因車市增速放緩而受壓，但國內(nèi)外庫存處于低位，補庫潛在需求較強勁，因此滬膠后市將維持震蕩態(tài)勢。

“對于天膠而言，全年的汽車銷量還比較樂觀，需求的拉動有望維持當(dāng)前的價格，同時，期貨價格的上升空間比較有限，因汽車庫存量正在上升。”張一偉說。

據(jù)J.D. Power發(fā)布的2010年全球各國汽車銷量預(yù)測顯示，北美汽車市場銷量將同比上漲12%至1420萬輛，但與2007年相比下跌25%；由于歐洲各國政府汽車以舊換新補貼政策的終止，預(yù)計2010年歐洲汽車銷量將會同比下跌5%至1720萬輛。

根據(jù)該報告的內(nèi)容，本年度的汽車市場整體維持回升態(tài)勢，全球市場有望增加約10%的銷量。這將大大提升對于天膠的需求。

經(jīng)易期貨分析師馮征宇表示，盡管世界經(jīng)濟不太樂觀，但不一定繼續(xù)拖累大宗商品走低。歐美股市的連續(xù)上漲或許將帶動商品市場擺脫過度悲觀的氣氛，多數(shù)商品需求并未顯著下降，預(yù)計天膠后期壓力有可能逐步減輕，走上新高。

    轉(zhuǎn)自證券時報