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農(nóng)產(chǎn)品
中信期貨:節(jié)后蛋價重心有望上移
發(fā)布時間:2017-09-22 08:13:12

    雖然近期養(yǎng)殖戶補欄積極性提高,且受廠商節(jié)日備貨接近尾聲影響,近日雞蛋價格走弱概率較大,但由于前期育雛雞補欄較低,預(yù)計后期全國在產(chǎn)蛋雞存欄量仍將維持較低水平的情況下,國慶節(jié)后蛋價回落空間或有限,雞蛋價格重心有望上移。

8月下旬以來,雞蛋期價在預(yù)期和資金的推動下快速回落,而此時雞蛋現(xiàn)價仍較強,雞蛋基差持續(xù)走擴,截至913日基差達到今年以來的最大值307/噸,但仍處于正常水平(雞蛋基差正常波動范圍-11001000/噸)。隨著廠商節(jié)日備貨的結(jié)束,近期雞蛋現(xiàn)價呈現(xiàn)回落,而期價下跌速度減緩,基差逐漸回落,預(yù)計在節(jié)日消費周期的效應(yīng)下,國慶節(jié)前雞蛋現(xiàn)價繼續(xù)下跌,雞蛋基差或持續(xù)走弱。

基本面上,受蛋雞養(yǎng)殖利潤較好驅(qū)使,8月份養(yǎng)殖戶補欄積極性提高,育雛雞補欄量大幅增加。8月份以來,全國主要城市雞蛋均價在3.5/斤以上,高價將近4.6/斤,蛋雞養(yǎng)殖平均利潤在60/只左右(利潤水平較高),較高的養(yǎng)殖利潤勢必會刺激養(yǎng)殖戶補欄積極性,又適逢全國氣溫逐漸下降,利于蛋雞養(yǎng)殖。芝華數(shù)據(jù)顯示,8月份全國育雛雞補欄量為7799萬只,環(huán)比增加65.9%,同比增加16.19%。

但由于今年5-7月份育雛雞補欄量較低(累計補欄1.56億只),這預(yù)示著未來一個季度,產(chǎn)蛋雞新增量將會維持低位,而2016年同期補欄的育雛雞(累計補欄2.44億只)將進入淘汰雞齡。因此,在正常的生產(chǎn)條件下,預(yù)計后期全國在產(chǎn)蛋雞新增量將會小于淘汰量,在產(chǎn)蛋雞存欄量或維持較低水平。根據(jù)前期育雛雞補欄數(shù)據(jù)測算,在正常的生產(chǎn)條件下,912月的在產(chǎn)蛋雞存欄量分別為11.11億只、10.37億只、10.74億只和10.48億只,后期雞蛋供應(yīng)穩(wěn)中趨緊。

此外,中秋、國慶雙節(jié)臨近,廠商節(jié)日備貨接近尾聲,近期雞蛋消費預(yù)計將會下降。Wind數(shù)據(jù)顯示,近期全國主要城市雞蛋均價呈現(xiàn)回落,截至919日,全國主要城市雞蛋均價較本月上旬高點的4.57/斤下降0.34/斤至4.23/斤。但四季度節(jié)假日較多(重陽節(jié)、元旦、春節(jié)等),且為雞蛋消費的季節(jié)性旺季,預(yù)計后期雞蛋需求下降空間有限,雞蛋現(xiàn)價維持在3.5/斤以上的概率較大。

雖然8月份育雛雞補欄量大幅增加,但其形成有效雞蛋供給則要在12月份之后。另外,目前蛋價較高、蛋雞養(yǎng)殖利潤較好,養(yǎng)殖戶補欄積極性較高,市場預(yù)計9月及之后育雛雞補欄將會較大,但這段時間補欄的蛋雞要在春節(jié)過后才開始產(chǎn)蛋。因此,春節(jié)前雞蛋供給難有大幅增加。若秋冬季育雛雞補欄量大幅增加,明年上半年蛋價或?qū)⒊袎骸?span lang="EN-US">

來源:金融界網(wǎng)站