期貨——謎一樣的夢幻魅力

從第一次聽說期貨，到為之樂此不疲，被折磨得輾轉(zhuǎn)翻側(cè)、徹夜難眠，再到最終在期市里實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由——這是一條異常艱辛的道路。盡管97%的交易者最終都消失在期市里，但有股魔力，一直在驅(qū)動(dòng)著人們?nèi)�尋找屬于自己�?ldquo;盈利之道”。

期貨的保證金交易制度是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的最佳途徑，僅需要萬八千的啟動(dòng)資金就可以開啟你的財(cái)富之旅。這不需要你有一張口沫橫飛能說會(huì)道的嘴，也不需要你去拼什么老爹，更不用費(fèi)力地和周圍人搞好復(fù)雜的人際關(guān)系。很多朋友以為，個(gè)中之道很高深或太過遙遠(yuǎn)，其實(shí)，生活中的交易每時(shí)每刻都在發(fā)生：早晨到公司附近的便利店買個(gè)包子或去加油站給愛車加滿油，或情人節(jié)給老婆準(zhǔn)備一份精美的禮物……都是商品交易，工作本身就是用自己的財(cái)智和時(shí)間換取工資，如此等等。

瞧！交易在我們不經(jīng)意間便發(fā)生了，而且，從未停止過。

菜粕主力合約1609從3000點(diǎn)跌到2400點(diǎn)只用了半個(gè)月，這600點(diǎn)的波幅讓我輕松使100萬變成了800萬，這是什么樣的速度！事實(shí)上，很多朋友的盈利倍數(shù)遠(yuǎn)不止這些，這樣的財(cái)富不正是我們要得到的嘛！

在期貨里偶爾一次賺到錢并不困難，甚至非常容易，就算在路邊隨便找來一個(gè)對(duì)期貨完全不了解的人都會(huì)很輕松的賺錢。恰恰是這樣的輕松，讓我們迷失了自己，仿佛這一切唾手可得，這也導(dǎo)致一些對(duì)市場產(chǎn)生輕視的看法，以為自己水平超過其他人，結(jié)果被無情的市場洗出局。

期貨是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航的使者，“套期保值”才是期貨的本質(zhì)功能。但是，如果沒有廣大投機(jī)者的存在，“套期保值”也不可能實(shí)現(xiàn)。實(shí)際上，投機(jī)本身就是要從市場里賺到屬于自己的財(cái)富。本文的寫作目的也不是來探討怎么去有效的套保，本文只針對(duì)廣大投機(jī)者，我們一起探討期貨的盈利之道。

技術(shù)分析——只是一層迷霧

穿梭于書店的股票期貨專架，隨處可見各式各樣“市場預(yù)測絕學(xué)”，五花八門、千奇百怪的“獨(dú)家秘笈”唾手可得。奔波于各種指標(biāo)之間，身心疲憊，卻發(fā)現(xiàn)這并不能使自己確立一套穩(wěn)定的盈利策略。幾乎所有的技術(shù)指標(biāo)都是以價(jià)格預(yù)測價(jià)格，邏輯上就講不通。這非常類似于網(wǎng)絡(luò)流行的“證明你是你”一樣荒唐。

技術(shù)指標(biāo)不外兩類：一是追蹤市場趨勢的趨勢指標(biāo)，以移動(dòng)平均線為代表；另一類是顯示市場強(qiáng)度的震動(dòng)指標(biāo)，如RSI。

任何技術(shù)指標(biāo)都是以價(jià)格為切入點(diǎn)，通過開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)的不同計(jì)算方法做出一系列指標(biāo)，我們是否可以據(jù)此來作為判斷市場的依據(jù)，是否可以據(jù)此入場、離場？

舉個(gè)例子。小學(xué)時(shí)常會(huì)遇到這樣的語文題，解釋某個(gè)詞語，如“成功”。老師一定會(huì)要求你不許用“成”或者“功”來解釋，因?yàn)锳本身就是一個(gè)陌生的詞，再用陌生的A去解釋A根本就行不通。同理，技術(shù)分析并不能保證交易穩(wěn)定盈利的癥結(jié)正在此處。

當(dāng)我們眼睛緊盯著盤面，尋找各種K線指標(biāo)、各種趨勢以及震蕩指標(biāo)的提示時(shí)，頭暈?zāi)X脹，只見樹木不見森林。事實(shí)上，當(dāng)一個(gè)技術(shù)形態(tài)被公眾認(rèn)可后，這種形態(tài)自然也就失去了指示功能。所有人都知道的秘密，便不再是秘密。

事實(shí)表明，沒有任何一種技術(shù)指標(biāo)可以適應(yīng)所有的市場，更沒有任何一種技術(shù)指標(biāo)適應(yīng)所有的市場階段。此時(shí)有效的指標(biāo)，也許明天就失效了，或者適應(yīng)黃金的指標(biāo)放到白銀市場就不會(huì)有效……即便是黃金市場，這個(gè)月還行之有效的指標(biāo)，放到下個(gè)月卻功效盡失。如此，不可勝數(shù)。而期貨交易品種那么多，內(nèi)盤外盤又有差別，全世界有這么多的交易所，到底要找到哪一種技術(shù)指標(biāo)能夠以不變應(yīng)萬變，這是技術(shù)派面臨的現(xiàn)實(shí)難題！

推動(dòng)價(jià)格波動(dòng)的一定不是所謂的技術(shù)形態(tài)，而是商品背后的供需關(guān)系，所以，技術(shù)派的精力又轉(zhuǎn)移到了基本面上。

基本面分析——終究還是霧里看花

事實(shí)上，除了極少數(shù)對(duì)技術(shù)派嗤之以鼻者，許多朋友都會(huì)努力從供需入手研究價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律，企圖從供需的博弈中探索未來。從價(jià)格的當(dāng)前階段結(jié)合此前的供需變化的確可以發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律。但是，若要從現(xiàn)在的供需去判斷未來，依舊飄乎不定。

僅舉一例，極有代表性。如在國際頂級(jí)投行不斷發(fā)布區(qū)域緊張政治局勢、美元走向等所謂權(quán)威報(bào)告時(shí)，當(dāng)國際社會(huì)一致看漲原油時(shí)，國際原油硬生生地就在2014年6月跌了下去，而且是一跌再跌！國際投行一頭霧水又開始紛紛預(yù)測底部在哪時(shí)，原油跌勢絲毫沒有減弱的意思，從100點(diǎn)一路跌破了30。

就在此時(shí)，基本面派出現(xiàn)了，他們拿出了殺手锏——國際原油的持倉報(bào)告，并據(jù)此來證明自己其實(shí)早在一年前就已準(zhǔn)確預(yù)測到原油下跌。并用這個(gè)看家本領(lǐng)預(yù)測了最讓人期待的中國A股，豪言A股上證指數(shù)一定會(huì)擊穿10000點(diǎn)！

結(jié)果怎么樣？大家現(xiàn)在都已經(jīng)很清楚了。

事實(shí)上，所謂的國際頂級(jí)投行對(duì)未來的預(yù)測準(zhǔn)確率極低，如果有興趣你不妨仔細(xì)回溯一下所有的過往預(yù)測。

國際頂級(jí)投行尚且如此，其他也不必再多論了。交易一定要有自己的策略，追隨他人腳步是不可能穩(wěn)立市場不敗之地的。

未來能夠預(yù)測嗎？

未來能預(yù)測嗎？假設(shè)可以預(yù)測，我們提前知道了明天、后天的漲跌，完全可以賣房賣地一頭殺入市場，那么“首富”位置非你莫屬。

如果未來能夠預(yù)測，人生奮斗的意義又在哪里呢？

如果未來能夠預(yù)測，戰(zhàn)爭就不會(huì)出現(xiàn)！

如果未來能夠預(yù)測，生活的前景還會(huì)讓人期待嗎？

如果未來能夠預(yù)測，你會(huì)早在17歲剛進(jìn)入青春期便知道了你的另一半的地址……稍有點(diǎn)生活常識(shí)的人都知道，這是根本就不可能的事情！

如果未來能夠預(yù)測，人類許多美好的詞匯便因此消失：希望、夢想、前途、未來……

但也完全不必因此而灰心喪氣，我們每天拼命地工作，為的是什么？不正是令人向往的未來嗎？這正是人類文明不斷前進(jìn)的動(dòng)力！我們本就是生活在不確定的世界里，因此，才有了保險(xiǎn)行業(yè)和保險(xiǎn)公司。

期貨市場的本質(zhì)就是通過“套期保值”來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如果未來能夠預(yù)測，實(shí)體企業(yè)完全沒有必要通過期貨市場來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，期貨市場也不會(huì)存在。期貨市場如果都消失了，我們這些期市投機(jī)者現(xiàn)在也不會(huì)研究怎么實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

在預(yù)測未來這件事上，人類無能為力！

心理學(xué)統(tǒng)治世界——做交易的是人

從技術(shù)分析到基本面分析，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)非常有意思的現(xiàn)象，絕對(duì)的技術(shù)派完全不接受供需基本面的報(bào)告，絕對(duì)的基本面派也根本不承認(rèn)技術(shù)分析的“預(yù)測”結(jié)果。事實(shí)上，更多的是那些二者兼而有之的朋友。技術(shù)派天天盯著紅紅綠綠的k線盤面，弄得筋疲力竭整日頭暈眼花；基本面派整日捧著供需報(bào)告，飛機(jī)火車加大巴地出現(xiàn)在田間地頭里，炎炎烈日下會(huì)看到他們考查莊稼收成的身影，綿綿細(xì)雨中會(huì)看到他們?cè)谀酀羯铰妨粝碌哪_印。

他們都忽略了一個(gè)因素，做交易的是人，正是人的行為導(dǎo)致了價(jià)格的波動(dòng)。人在市場中每一時(shí)刻都會(huì)有不同的情緒，任何一筆交易指令進(jìn)入市場后都會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響，反過來這個(gè)價(jià)格波動(dòng)又會(huì)對(duì)人的情緒產(chǎn)生影響。所以，交易情緒一定應(yīng)該是我們要考慮的因素。

世界是什么樣子的？認(rèn)為世界什么樣，看到的就會(huì)是什么樣的世界，我們只能看到自己認(rèn)為的世界：樂觀派的眼中總是欣欣向榮；悲觀者的口中總是讓人擔(dān)心，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰。

正所謂一千個(gè)人的眼中，就有一千個(gè)哈姆雷特。

也正因如此，不管你是何派，盡管自己證據(jù)充分，理論完備，在確定漲跌前一定是內(nèi)心充滿了焦慮、期待與不安！一旦確定了未來的漲跌判斷，下場交易后就會(huì)期盼著市場會(huì)沿著自己的預(yù)測方向波動(dòng)，并堅(jiān)定地認(rèn)為自己一定是對(duì)的，哪怕市場并沒有遵循自己的軌道運(yùn)行也相信是自己進(jìn)場太早稍后市場就會(huì)回到“正軌”。

只能眼睜睜地看著保證金在市場的蠶食下不斷減少，內(nèi)心痛苦卻并沒有平倉離場的準(zhǔn)備，于是又一個(gè)投機(jī)者最終離開了市場。

任何一個(gè)實(shí)盤交易者都會(huì)體驗(yàn)到身在場中的感覺：焦慮、煩躁、希望、恐懼……從躊躇滿志再到萬念俱灰。

但回想一下自己交易模擬盤時(shí)的戰(zhàn)績和心理狀態(tài)，你一定會(huì)發(fā)現(xiàn)那時(shí)輕松愉悅，就算虧光所有也毫不慌亂，而且，更多時(shí)候虛擬盤居然很難虧損。

為什么模擬盤那么輕松，進(jìn)入實(shí)盤就陣腳全無？常言道關(guān)心則亂，許多人一旦押上全部身家再說什么保持“無所謂”置之度外的態(tài)度自然不易，如果沒有經(jīng)歷千百次生與死的歷練想要保持一個(gè)好的心態(tài)確實(shí)很難，而歷經(jīng)千百次的市場淘沙后能不能存在已經(jīng)是個(gè)問題。

從模擬盤和實(shí)盤的對(duì)比中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：讓我們充滿希望又絕望的并不是市場，而恰恰是自己的內(nèi)心欲望，許多人說這是“貪念”，并表示做交易不能貪。做交易就是要貪，如果不貪為什么要做期貨，直接腳踏實(shí)地老老實(shí)實(shí)地朝九晚五上好班不是更好？

所以，當(dāng)我們拋開一切想法，排除一切焦慮、煩躁、希望和恐慌后，再看市場就不會(huì)迷惑；當(dāng)我們不再對(duì)未來抱有希望時(shí)，就不會(huì)因?yàn)槭袌龅姆聪虿▌?dòng)而痛苦，因?yàn)槲覀兏�本就沒有去判斷市場，沒有希望自然不會(huì)絕望。

當(dāng)交易上升到不喜不怒不判斷市場波動(dòng)方向的高度時(shí)，這時(shí)就進(jìn)入了輕松的心理狀態(tài)，我們稱之為“交易哲學(xué)”。如果你善于觀察，一定會(huì)發(fā)現(xiàn)真正世界頂尖的交易大師并不會(huì)去傳授所謂的交易秘笈，他們談?wù)撟疃嗟氖亲约簩?duì)世界的認(rèn)知，是“虛無飄渺”的哲學(xué)。

不妨看一下老子的道德經(jīng)，經(jīng)中說天下萬物生于有，有生于無，全書通篇講的都是“無”。中國的思想精髓都在一個(gè)“無”字里，無獨(dú)有偶，佛教講的也是“空”，空中無色，無色聲香味觸法，心無掛礙無有恐怖，遠(yuǎn)離顛倒夢想。

放下自己的情緒，放棄對(duì)市場的判斷，放開對(duì)市場的執(zhí)念，當(dāng)我們不再預(yù)測未來時(shí)，我們便不會(huì)痛苦，交易便會(huì)簡單起來，市場的漲跌也不再會(huì)給我們帶來傷害。

穩(wěn)定盈利——我們并不需要預(yù)測未來

經(jīng)過以上探討，我們可以肯定地下結(jié)論：未來無法預(yù)測。一旦接受了這個(gè)結(jié)論，我們就會(huì)豁然開朗。既然未來無法預(yù)測，又何必讓自己迷失在這變幻不定的世界中，又何必去尋找各種可以預(yù)測未來的技術(shù)指標(biāo)或者判斷依據(jù)。

穩(wěn)定盈利的方法并不復(fù)雜，并不需要去預(yù)測未來，我們甚至根本都不需要知道未來會(huì)怎樣。未來的漲跌并不重要，因?yàn)槲磥砀�本就無法預(yù)測。這段話的意思是說無論未來漲跌都不會(huì)影響交易結(jié)果。

仔細(xì)觀察周圍的交易朋友，或者反觀自己都會(huì)發(fā)現(xiàn)這么一個(gè)現(xiàn)象：一旦發(fā)生虧損，不但會(huì)期望市場能夠重回自己的預(yù)定軌道上，甚至加倉與市場較勁；而稍有盈利便馬上落袋為安生怕像煮熟的鴨子一樣飛掉。

于是，帶著微薄的幾個(gè)點(diǎn)利潤你離開了市場，結(jié)果就是虧損面越來越大直至破產(chǎn)消失在市場中。這也解釋了為什么絕大多數(shù)期貨交易者會(huì)在第一年便虧光自己的本金。

如果我們把交易策略倒過來呢？事實(shí)上，這是穩(wěn)定盈利的唯一方法。即盈利則移動(dòng)止損點(diǎn)讓利潤奔跑，而虧損則馬上離場將損失限于最小。

博弈之道就是止損，清空對(duì)市場的一切看法，盈利加倉，虧損離場。期貨之難并不在市場的波動(dòng)，而在于忽略波動(dòng)，克服內(nèi)心的情緒。

(轉(zhuǎn)自中期協(xié)發(fā)布)