來源：大連商品交易所

一、什么是標(biāo)準(zhǔn)倉單交易

1. 標(biāo)準(zhǔn)倉單

根據(jù)《大連商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》，標(biāo)準(zhǔn)倉單是交易所指定交割倉庫按照交易所規(guī)定的程序提交注冊申請(qǐng)后，經(jīng)交易所注冊的符合期貨合約規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單按期貨商品存放地點(diǎn)分為倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單和廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。

2. 標(biāo)準(zhǔn)倉單交易

標(biāo)準(zhǔn)倉單交易指以標(biāo)準(zhǔn)倉單為標(biāo)的進(jìn)行的市場交易活動(dòng)。獲得資格的客戶通過大商所場外平臺(tái)將期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單進(jìn)行交易登記后，可以在場外平臺(tái)上進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉單的買賣。

標(biāo)準(zhǔn)倉單交易與現(xiàn)貨貿(mào)易類似，一手交錢，一手交倉單，實(shí)現(xiàn)了“實(shí)時(shí)收付，當(dāng)天交收”。但與現(xiàn)貨貿(mào)易不同的是，采取匿名交易、三方開具發(fā)票的模式，交易所參與了開票，即賣方給交易所開增值稅專用發(fā)票，交易所再給買方開增值稅專用發(fā)票。

標(biāo)準(zhǔn)倉單是聯(lián)系期貨市場與現(xiàn)貨市場的紐帶。從實(shí)務(wù)來看，期貨市場不是直接與現(xiàn)貨市場對(duì)接，而是通過交割環(huán)節(jié)，以標(biāo)準(zhǔn)倉單為媒介實(shí)現(xiàn)與現(xiàn)貨的連接。因此，開展標(biāo)準(zhǔn)倉單交易一方面可以促進(jìn)期貨市場功能的優(yōu)化與完善，另一方面也可以促進(jìn)現(xiàn)貨市場的規(guī)范與發(fā)展。

二、標(biāo)準(zhǔn)倉單交易的意義

開展標(biāo)準(zhǔn)倉單交易具有優(yōu)化期貨交割業(yè)務(wù)、促進(jìn)期貨市場功能更好發(fā)揮、促進(jìn)現(xiàn)貨市場規(guī)范高效發(fā)展等意義。

1. 優(yōu)化期貨交割業(yè)務(wù)

期貨市場交易標(biāo)準(zhǔn)化與客戶需求多樣化矛盾主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是指定交割地點(diǎn)相對(duì)集中與產(chǎn)業(yè)布局相對(duì)分散的矛盾；二是固定的交割時(shí)間與現(xiàn)貨貿(mào)易時(shí)間靈活的矛盾；三是期貨交割升貼水固定與現(xiàn)貨貿(mào)易升貼水多變的矛盾；四是連續(xù)競價(jià)單一標(biāo)準(zhǔn)的交易模式與掛牌、詢價(jià)等多種靈活交易需求的矛盾。

這些矛盾導(dǎo)致時(shí)常發(fā)生期貨交割買方分配的倉單與實(shí)際需求不完全相符以及期現(xiàn)價(jià)格關(guān)系不穩(wěn)定等情況。

開展每日進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，能夠滿足客戶在時(shí)間、地點(diǎn)、價(jià)格、交易方式等方面對(duì)現(xiàn)貨的多樣性與及時(shí)性需求，能夠促進(jìn)交割商品地區(qū)升貼水的合理形成。

2. 促進(jìn)市場功能的更好發(fā)揮

開展標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，滿足個(gè)性化交割需求，打通期貨市場與現(xiàn)貨市場最后一公里，促進(jìn)期貨市場功能更好地發(fā)揮：一是便利期現(xiàn)套利，提升期貨交易的商品屬性，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)價(jià)格收斂，強(qiáng)化期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用；二是促進(jìn)期貨近月合約活躍，優(yōu)化期貨合約連續(xù)性，方便客戶在不同月份合約上實(shí)現(xiàn)套期保值操作，充分發(fā)揮期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能；三是促進(jìn)倉單流通，優(yōu)化市場資源配置。

3. 促進(jìn)現(xiàn)貨市場規(guī)范高效發(fā)展

在大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易過程中，信用風(fēng)險(xiǎn)一直是交易雙方關(guān)心的重點(diǎn)與難點(diǎn)，“先款后貨”與“先貨后款”一直是阻礙交易達(dá)成的痛點(diǎn)，貨物質(zhì)量是否符合要求也是雙方易發(fā)生糾紛的地方，交易后的發(fā)票流程更是整個(gè)交易鏈條中最脆弱的環(huán)節(jié)。正因這些風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)存在，大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易通常在固定的圈子或熟悉的客戶群中達(dá)成，交易范圍窄，交易機(jī)會(huì)較少，效率較低，擴(kuò)展性受到限制。標(biāo)準(zhǔn)倉單交易與現(xiàn)貨交易流程繁瑣不同，平臺(tái)上的交易不需要再進(jìn)行資質(zhì)審查、預(yù)付定金、尾款到付等流程，大大提高了交易效率。

標(biāo)準(zhǔn)倉單是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶，是期貨交易所進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。開展標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，有利于降低信用風(fēng)險(xiǎn)與交易成本，規(guī)范流通秩序，形成全國統(tǒng)一規(guī)范、安全高效的大宗商品交易市場體系。

三、交易與結(jié)算機(jī)制

1. 交易方式

標(biāo)準(zhǔn)倉單交易采用賣方掛牌交易方式。賣方掛牌交易是指賣方倉單交易客戶在規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)，以掛牌方式發(fā)出標(biāo)準(zhǔn)倉單賣出信息，買方倉單交易客戶摘牌后，于當(dāng)日完成結(jié)算交收的交易方式。

同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)倉單交易采用匿名保護(hù)機(jī)制，在賣方掛牌和買方摘牌過程中不用公開各自身份信息（企業(yè)名稱），相對(duì)于傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易更好地保護(hù)對(duì)手方的商業(yè)信息。

2. 報(bào)價(jià)方式

標(biāo)準(zhǔn)倉單交易的報(bào)價(jià)方式為全價(jià)報(bào)價(jià)。全價(jià)報(bào)價(jià)是指倉單交易客戶在交易時(shí)按照?qǐng)?bào)價(jià)單位和報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)價(jià)位填寫標(biāo)準(zhǔn)倉單交易價(jià)格的報(bào)價(jià)方式。報(bào)價(jià)單位和報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)價(jià)位與相應(yīng)品種期貨合約一致。交易所未來還將推出更多創(chuàng)新的交易方式和報(bào)價(jià)方式。

3. 結(jié)算方式

交易所對(duì)標(biāo)準(zhǔn)倉單交易的買賣雙方倉單交易客戶進(jìn)行當(dāng)日結(jié)算，并對(duì)標(biāo)準(zhǔn)倉單交易采取實(shí)時(shí)收付的方式。實(shí)時(shí)收付是指在交易時(shí)間段內(nèi)，買方倉單交易客戶付清標(biāo)準(zhǔn)倉單全部貨款及相關(guān)費(fèi)用，經(jīng)交易所確認(rèn)后，完成貨款劃轉(zhuǎn)和標(biāo)準(zhǔn)倉單過戶。

4. 增值稅發(fā)票開具模式

標(biāo)準(zhǔn)倉單交易采取三方開票業(yè)務(wù)模式，買賣雙方倉單交易客戶完成標(biāo)準(zhǔn)倉單過戶后，交易所向買方倉單交易客戶開具增值稅專用發(fā)票，賣方倉單交易客戶向交易所開具增值稅專用發(fā)票。

四、如何參與大商所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易

大商所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)操作設(shè)計(jì)簡單，不管是賣方還是買方客戶，都需要先開戶，并指定一家期貨公司會(huì)員，與其簽訂倉單交易補(bǔ)充協(xié)議。

賣方客戶參與交易需要三步：第一步，倉單登記。賣方應(yīng)持有大商所指定品種的標(biāo)準(zhǔn)倉單，首先登錄大商所場外平臺(tái)倉單交易系統(tǒng)，然后對(duì)流通倉單提交交易登記申請(qǐng)；第二步，掛牌成交。賣方對(duì)交易登記好的倉單提交掛牌申請(qǐng)，等待買方摘牌；第三步，開發(fā)票。倉單交易達(dá)成并且完成過戶，賣方客戶收到貨款后，按期向交易所提交驗(yàn)證合格的增值稅發(fā)票。

買方客戶參與也只需要三步：第一步，摘牌付款。買方客戶登錄大商所場外平臺(tái)倉單交易系統(tǒng)，根據(jù)賣方掛牌信息進(jìn)行摘牌，摘牌前要準(zhǔn)備好相應(yīng)貨款及費(fèi)用；第二步，收發(fā)票。倉單交易達(dá)成并且完成過戶，買方客戶收到倉單后，等待收取交易所開具增值稅專用發(fā)票；第三步，用倉單。這筆倉單交易完成后，買方客戶可申請(qǐng)倉單解除交易登記，即可辦理其他倉單業(yè)務(wù)。

此外，期貨公司會(huì)員在標(biāo)準(zhǔn)倉單交易過程中也承擔(dān)了一定的工作：一是協(xié)助客戶準(zhǔn)備開戶的相應(yīng)材料，包括擬交易品種的期貨交割記錄、開戶申請(qǐng)表、用戶注冊申請(qǐng)表等。二是與客戶簽署相關(guān)協(xié)議，對(duì)客戶參與標(biāo)準(zhǔn)倉單交易以及相關(guān)權(quán)利義務(wù)進(jìn)行約定。三是正常履行對(duì)客戶標(biāo)準(zhǔn)倉單的管理職責(zé)。

五、用于交易的標(biāo)準(zhǔn)倉單需滿足的條件

倉單交易客戶需要通過平臺(tái)將標(biāo)準(zhǔn)倉單進(jìn)行交易登記后，方可用于標(biāo)準(zhǔn)倉單交易。完成交易登記的標(biāo)準(zhǔn)倉單需要解除交易登記后，方可用于除標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)。

進(jìn)行交易登記的標(biāo)準(zhǔn)倉單需滿足以下條件：一是交易所規(guī)定的交易品種；二是不屬于電子倉單系統(tǒng)中不可交易倉單額度，不影響其他倉單業(yè)務(wù)正常開展；三是標(biāo)準(zhǔn)倉單在電子倉單系統(tǒng)中狀態(tài)為“流通狀態(tài)”，且能夠正常用于交易業(yè)務(wù)；四是標(biāo)準(zhǔn)倉單處于交易所規(guī)定的交易周期內(nèi)，每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)倉單交易品種交易周期由交易所另行公告；五是交易所認(rèn)定的其他條件。

此外，大商所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)對(duì)原有的倉儲(chǔ)費(fèi)收取業(yè)務(wù)不產(chǎn)生影響，倉儲(chǔ)費(fèi)仍按照《大連商品交易所交割管理辦法》由交易所向標(biāo)準(zhǔn)倉單所屬會(huì)員收取。

六、參與資質(zhì)及開戶流程

1. 參與資質(zhì)

大商所對(duì)標(biāo)準(zhǔn)倉單交易參與客戶提出了資質(zhì)方面的需求，主要有以下幾點(diǎn)要求：一是具有相關(guān)品種合法經(jīng)營資格的企業(yè)法人；二是能夠開具所參與交易品種的增值稅專用發(fā)票；三是合規(guī)持有標(biāo)準(zhǔn)倉單；四是有相關(guān)品種期貨交割記錄。具體其他條件請(qǐng)參照 《大連商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易管理辦法》。

對(duì)于非自營會(huì)員的交易所客戶在具備上述條件的基礎(chǔ)上，還應(yīng)指定一家期貨公司會(huì)員作為其標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)期間的倉單管理會(huì)員。

2. 開戶資料

申請(qǐng)參與標(biāo)準(zhǔn)倉單交易的客戶需要提交大連商品交易所綜合服務(wù)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)倉單交易客戶開戶申請(qǐng)表、綜合服務(wù)平臺(tái)用戶注冊申請(qǐng)表、開具增值稅專用發(fā)票申請(qǐng)表共三個(gè)表格，以及法人授權(quán)書、法定代表人身份證、經(jīng)辦人身份證、營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)信用等級(jí)證明文件、最近年度經(jīng)審計(jì)的出具無保留意見的財(cái)務(wù)報(bào)表、擬交易品種的增值稅銷項(xiàng)發(fā)票、擬交易品種的期貨交割記錄、最近3年無重大違法違規(guī)行為承諾書、標(biāo)準(zhǔn)倉單交易期貨公司協(xié)議、客戶信息收集表共十一項(xiàng)材料。相關(guān)材料提交要求可以在大商官方所網(wǎng)站-業(yè)務(wù)/服務(wù)-倉單交易業(yè)務(wù)指引處進(jìn)行查詢。

3. 開戶辦理流程

第一步，電子材料提交�？蛻籼顚懖⑻峁╇娮硬牧现廖宜�指定郵箱，由業(yè)務(wù)人員進(jìn)行審核；

第二步，紙質(zhì)材料提交�？蛻羰跈�(quán)專人現(xiàn)場提交紙質(zhì)材料，同時(shí)，考慮到疫情防控期間的相關(guān)要求，我所也將視情況決定是否開展網(wǎng)絡(luò)視頻見證開戶；

第三步，用戶注冊�？蛻粼谄脚_(tái)提交用戶注冊申請(qǐng)，審核通過后生成倉單賬戶；

第四步，銀行簽約�？蛻舻酱婀茔y行辦理銀行賬戶簽約，交易所激活倉單賬戶。

業(yè)務(wù)咨詢電話

各位朋友，大商所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)介紹到這里就要結(jié)束了，感謝大家的支持！大商所將和期貨公司會(huì)員單位共同為大家提供便捷優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，大商所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)咨詢電話：0411-84808747/84808162，歡迎大家積極參與！